编辑：房俊

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(一)套期保值应关注基差的变动
基差(现货价格-期货价格)简单来讲，就是某一标的对应的现货价格与期货合约价格差，基差通常受边际持仓成本的约束。在套期保值的过程中，由于标的受到生产成本、期货交易成本、期货商品流通费用及预期利润等因素的影响，现货市场的价格与期货市场的价格价差客观存在。在具体操作过程中，价差会发生波动，两个市场的盈亏可能不会完全相抵，这会影响套期保值的效果。通常来讲，如果要做卖出套保，则一般应该在基差较弱时进场，在基差走强时离场，或直接进入交割环节，这样套期保值才可以实现盈亏平衡甚至是盈利的效果;如果做买入套期保值，则一般应该在基差较强时进场，在基差走弱时离场，或直接进入交割环节，从而达到套期保值盈亏平衡甚至是盈利的效果
(二)套期保值数量原则上应与现货数量相当
通常情况下，期货头寸数量与对应现货标的资产数量应该保持一致。稳妥的保值目标并不能完全规避价格剧烈波动的风险而是将价格风险转化为基差风险。基差风险相对于价格风险而言往往更容易让企业投资者接受，也有助于企业投资者稳定生产经营环境，从而实现在风险与收益之间的最优平衡。
(三)套期保值不等于实物交割
机构客户通过期货市场进行套期保值操作，可以持有至到期进行实物交割。但这并不意味着所有期货持仓都需要进入交割环节了结头寸。套期保值者可以根据具体情况，在期货市场选择对冲平仓或实物交割。比如在进行卖出套保时，期货盘面价格下跌，企业可在期货市场平仓获利，同时在现货市场让利促销，实现高产销率。

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