【品种策略】焦煤：09月25日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	下游启动节前补库，焦煤库存结构改善，现货止跌反弹；但钢材高库存压制价格反弹高度，市场对后市预期改善，持货意愿增强，需关注宏观情绪波动及政策影响。
恒泰期货	震荡	中蒙边境口岸焦煤供应下降，港口库存减少，钢厂利润收缩但钢材产量上升，焦煤需求支撑回升，宏观产业政策与基本面双轮驱动，建议关注01合约逢低试多机会。
兴业期货	多	产地矿井复产节奏缓慢，部分煤矿国庆期间停产，原煤供给受限；钢焦企业采购积极，坑口成交转暖，矿端库存下降，推动煤价中枢上升。
财达期货	震荡	焦煤供应未完全恢复，国庆前部分矿点或停产检修，焦煤需求上升；焦企开工稳定，铁水产量高位，焦煤价格上涨导致焦企盈亏边缘，市场反弹趋势未变。
光大期货	震荡	焦煤供应端产地煤矿开工正常，贸易商积极拿货，线上竞拍成交趋势上涨；需求端铁水产量增长，焦钢企业按需采购，焦企补库导致原料库存回升，市场观望情绪浓厚，预计短期焦煤盘面宽幅震荡运行。

焦煤机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

下游启动节前补库，焦煤库存结构改善，现货止跌反弹；但钢材高库存压制价格反弹高度，市场对后市预期改善，持货意愿增强，需关注宏观情绪波动及政策影响。

恒泰期货

震荡

中蒙边境口岸焦煤供应下降，港口库存减少，钢厂利润收缩但钢材产量上升，焦煤需求支撑回升，宏观产业政策与基本面双轮驱动，建议关注01合约逢低试多机会。

兴业期货

多

产地矿井复产节奏缓慢，部分煤矿国庆期间停产，原煤供给受限；钢焦企业采购积极，坑口成交转暖，矿端库存下降，推动煤价中枢上升。

财达期货

震荡

焦煤供应未完全恢复，国庆前部分矿点或停产检修，焦煤需求上升；焦企开工稳定，铁水产量高位，焦煤价格上涨导致焦企盈亏边缘，市场反弹趋势未变。

光大期货

震荡

焦煤供应端产地煤矿开工正常，贸易商积极拿货，线上竞拍成交趋势上涨；需求端铁水产量增长，焦钢企业按需采购，焦企补库导致原料库存回升，市场观望情绪浓厚，预计短期焦煤盘面宽幅震荡运行。

【品种策略】焦煤：09月09日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司核心观点南华期货焦煤：内煤阴跌导致进口焦煤性价比消失，焦煤进口规模有收缩可能，但国内矿山稳步增产，焦煤总体仍然过剩。焦化利润被持续压缩，焦化厂减产预期较强，焦煤炼钢需求疲软。钢厂端，日均铁水增产速度偏慢，钢厂盈利率严重偏低，对原料的补库意愿不强。总的来说，焦煤供需双弱，但需求下滑速度更快，基本面矛盾持续激化，短期内将维持偏弱震荡格局。恒泰期货焦煤市场供需弱稳平衡，需关注旺季下游采购需求及铁水复产节奏和力度。操作策略：观望。兴业期货焦煤供给端弹性降低，进口...

同花顺期货

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【品种策略】铅：09月25日多家期货公司晨报观点汇总

铅机构观点汇总期货公司核心观点广州期货国内降准降息提振有色板块，原生铅供应增加，再生铅复产不稳定。电动车新国标放宽车重限制或利好铅消费，短期铅价或受益于宏观利好和下游补库改善。银河期货隔夜LME铅上涨，沪铅持仓增加。国内宏观政策刺激下，沪铅偏强。铅冶炼企业复产，铅消费平淡，电池企业备货或改善需求。建议获利多单继续持有。弘业期货国内月度加工费低位，矿端紧张，原生铅影响较弱，再生铅利润亏损，企业复产不足。预计铅价短期低位震荡，关注再生铅生产和需求改善。华泰期货供应偏紧，终端消费...

同花顺期货

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