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　导语：央行今日将开展6000亿元1年期MLF操作；美联储10月降25基点概率91.9%；上期所等多所调整铜、黄金等品种保证金，另有多国贸易动态、行业检修及美二季度GDP终值将公布。

　　【全球市场行情】

　　【宏观经济】

　　央行：9月25日将开展6000亿元MLF操作期限为1年期

　　上证报中国证券网讯据中国人民银行9月24日消息，为保持银行体系流动性充裕，2025年9月25日(周四)，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。(中国证券报)

　　巴西财长：美国加征关税只会自食其果

　　近期，美国对巴西输美产品加征40%从价关税，大部分巴西输美产品面临的关税税率高达50%。巴西财政部长费尔南多.阿达23日在圣保罗接受媒体采访时表示，美国对巴西商品，尤其是对大宗商品加征关税的做法只会自食其果。(央视新闻)

　　美国正式公告：实施美欧贸易协议征收欧盟汽车15%关税

　　当地时间9月24日，美国特朗普政府发布正式公告，实施美国与欧盟达成的贸易协议，确认自8月1日起，对欧盟进口汽车及汽车产品征收15%的关税。此外，文件还列出了对某些药物化合物、飞机零部件及其他进口商品的关税豁免。当地时间7月27日，美国总统特朗普表示，美国已与欧盟达成新贸易协议，对欧盟输美商品征收15%的关税。欧盟委员会主席冯德莱恩称，15%税率是欧委会能够达成的最佳结果。(央视新闻)

　　美国务卿与俄外长举行会见讨论双边关系及乌克兰问题

　　美国国务院当地时间24日发表声明称，美国国务卿鲁比奥会见了俄罗斯外交部长谢尔盖.拉夫罗夫。鲁比奥表示，俄罗斯有必要采取有意义的措施，以持久解决俄乌冲突。俄罗斯外交部24日发布通报称，俄外长拉夫罗夫在纽约会见美国国务卿鲁比奥时表示，俄方愿坚持普京与特朗普在阿拉斯加会晤中就调解乌克兰问题达成的路线，但乌克兰当局和部分欧洲国家提出的意在延长冲突的路线图是不可接受的。双方均表达了寻求以和平方式解决乌克兰问题的意愿。此外，双方还就俄美关系中的系列问题进行了讨论，其中包括恢复社会和政治联系的问题。(财联社)

　　乌克兰代表团将于9月底赴美谈武器联合生产协议

　　乌克兰驻美国大使斯特凡尼希娜宣布，乌克兰代表团将于9月底赴美，就武器联合生产协议的法律部分展开谈判。泽连斯基与特朗普会晤期间讨论了军事合作，涉及武器联合生产并向其他国家销售。特朗普对乌克兰的创新能力和实力表示赞叹，并希望尽快开始谈判。美国方面主要关注无人机合作。(央视新闻)

　　越来越多国家承认巴勒斯坦国，外交部：充分表明国际社会主流意愿

　　9月24日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。迪拜中阿卫视记者提问，至今，联合国已有157个会员国承认了巴勒斯坦国，但依然有30多个国家不承认，这其中包括美国、以色列、日本、德国等。请问中方有何评论？郭嘉昆表示，越来越多国家承认巴勒斯坦国充分表明了国际社会的主流意愿和共同期盼。巴勒斯坦问题是中东问题的核心，“两国方案”是解决巴勒斯坦问题的唯一现实出路。“中方将继续同国际社会一道努力，坚定支持巴勒斯坦人民实现独立建国，为早日全面、公正、持久解决巴勒斯坦问题作出不懈努力。”(澎湃新闻)

　　也门胡塞武装向以色列发动无人机袭击致20人受伤

　　据以色列军方和急救组织24日发布的消息，也门胡塞武装当天傍晚向以色列南部红海海滨城市埃拉特发动无人机袭击，造成至少20人受伤。(新华社)

　　俄官员说普京仍愿意与泽连斯基会晤

　　当地时间9月24日，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫在接受媒体采访时表示，普京总统仍愿意与乌克兰总统泽连斯基举行会见，但没有进行充分准备，会见注定会是没有意义的。关于俄美领导人沟通的问题，佩斯科夫说，普京与美国总统特朗普之间的电话交谈目前并没有提上日程，但如需要可以很快组织起来。针对特朗普称俄罗斯在乌克兰"无目的"进行战争、并将其比作"纸老虎"的言论，佩斯科夫回应称："俄罗斯常被比作熊，但世上不存在纸做的熊。"佩斯科夫说，前线态势表明，那些拒绝在现在进行谈判的人，其处境在明天、后天将会变得更糟。(人民财讯)

　　财长不满联储未明确降息目标

　　美国财政部长贝森特对美联储主席鲍威尔没有明确制定降息议程表示失望。贝森特周三表示：“现在的利率限制太大了，需要降低利率。”“我有点惊讶的是，美联储主席没有发出信号，表明我们在年底前有至少100至150个基点的降息目标。”(财联社)

　　美联储10月降息25个基点的概率为91.9%

　　据CME“美联储观察”：美联储10月维持利率不变的概率为8.1%，降息25个基点的概率为91.9%。美联储12月维持利率不变概率为1.5%，累计降息25个基点的概率为24.1%，累计降息50个基点的概率为74.4%。(财联社)

　　【行业要闻】

　　上期所调整铜铝等期货保证金比例

　　据上期所，自2025年9月29日(星期一)收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下：铜、铝、锌、铅期货合约的涨跌停板幅度调整为9%，套保持仓交易保证金比例调整为10%，一般持仓交易保证金比例调整为11%；黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为15%，套保持仓交易保证金比例调整为16%，一般持仓交易保证金比例调整为17%。

　　巴西1月至8月零售咖啡销售额因价格上涨而下降5.41%

　　据巴西咖啡协会，巴西1月至8月零售咖啡销售额因价格上涨而下降5.41%(财联社)

　　郑商所调整多期货保证金及涨跌幅

　　据郑商所公告，经研究决定，自2025年9月29日结算时起，苹果、玻璃、纯碱期货合约的交易保证金标准为12%，涨跌停板幅度为10%；菜粕、红枣、硅铁、锰硅、烧碱期货合约的交易保证金标准为10%，涨跌停板幅度为9%。

　　大商所调整铁矿石等期货保证金及涨跌幅

　　据大商所，经研究决定，自2025年9月29日(星期一)结算时起，铁矿石品种期货合约涨跌停板幅度调整为11%，交易保证金水平调整为13%；焦炭品种期货合约涨跌停板幅度调整为11%，交易保证金水平维持不变；焦煤品种期货合约涨跌停板幅度调整为11%，交易保证金水平调整为15%。

　　新疆东方希望新能源一期多晶硅生产线启动年度检修

　　近日，新疆东方希望新能源有限公司一期多晶硅生产线正式启动年度例行检修工作。与此同时，三期项目已做好准备，择机停产检修，进一步推动技术水平与效能同步提升。本次年度检修将重点对项目核心生产设备进行全面检查、维护与技术改造，有效降低设备故障率，延长装置运行周期。同时，通过对原有操作系统进行替代升级，多晶硅生产线的稳定性和产品质量也将得到有效提升。(东方希望集团)

　　广东猪粮比价触二级预警将启动收储

　　据广东省发展和改革委员会官微消息，根据广东省价格监测中心监测，9月23日全省平均猪粮比价为5.64∶1，连续三周处于5∶1~6∶1之间。进入广东省发展改革委等五部门联合印发《广东省完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》设定的过度下跌二级预警区间。广东省将适时开展冻猪肉储备收储工作。

　　全球铜市过剩缩窄至10.1万吨

　　国际铜业研究组织(ICSG))公布的最新月度报告显示，2025年1—7月全球铜市为供应过剩10.1万吨，上年同期为供应过剩40.1万吨。1—7月全球精炼铜产量为1656.50万吨，上年同期为1594.50万吨。1—7月全球精炼铜消费量为1646.40万吨，上年同期为1554.30万吨。

　　富查伊拉成品油库存周增183万桶

　　阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至9月22日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为1492.2万桶，较一周前增加183.3万桶。其中轻质馏分油库存增加62.8万桶至667.6万桶，中质馏分油库存减少3.3万桶至161.8万桶，重质残渣燃料油库存增加123.8万桶至662.8万桶。

　　"多部门严控水泥玻璃产能严禁新增"

　　工信部等多部门发布关于印发《建材行业稳增长工作方案(2025—2026年)》的通知，其中提到，严格水泥玻璃产能调控。严禁新增水泥熟料、平板玻璃产能，新建改建项目须制定产能置换方案。

　　9月中旬重点统计钢铁企业钢材库存量1529万吨，环比上一旬减少53万吨

　　据中钢协，2025年9月中旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1529万吨，环比上一旬减少53万吨，下降3.4%；比年初增加292万吨，增长23.6%；比上月同旬减少38万吨，下降2.4%；比去年同旬减少36万吨，下降2.3%，比前年同旬减少47万吨，下降3.0%。

　　国内产地炼焦煤价格多数上涨，市场对焦炭有提涨预期

　　9月24日蒙古国进口炼焦煤市场震荡波动运行。近日期货盘面小幅波动，口岸贸易企业报价保持高位，下游终端企业假期刚需补库采购，市场询盘问价情绪有所好转，蒙古线上电子竞拍全部成交，国内产地炼焦煤价格多数上涨，市场对焦炭有提涨预期。后续重点关注三季度口岸过货量目标完成情况、国内产地煤矿“查超产”政策影响和钢厂铁水产量对蒙煤贸易的影响。(Mysteel)

　　巴西下调9月大豆出口预估玉米出口上调

　　巴西全国谷物出口商协会(ANEC)表示，下调9月大豆出口量预估，从此前预测的753万吨降至715万吨。9月巴西玉米出口量预计为761万吨，高于上周预测的712万吨。

　　9月中旬粗钢日产环比微降0.6%

　　据中钢协，9月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2073万吨，平均日产207.3万吨，日产环比下降0.6%；据此估算，本旬全国日产粗钢256万吨、环比下降0.6%，日产生铁229万吨、环比增长0.7%，日产钢材417万吨、环比增长2.7%。

　　"台风致广西北部湾港封港锰矿提货暂停"

　　受“桦加沙”台风影响，广西北部湾港于9月23日09:00时起启动防汛防台IV级应急响应，9月24日12:00起封港，锰矿暂停提货，预计9月26日风险解除，后续具体解除时间，将持续追踪。截止9.19，钦州港锰矿库存为64.1万吨，本次封港时间较短，对锰矿疏港量及库存影响有限。

　　东方希望新疆多晶硅线检修，SMM称暂不会对多晶硅整体供应产生较大影响

　　据获悉，9月24日晚间，东方希望发布消息称，新疆东方希望新能源有限公司一期多晶硅生产线已正式开启年度例行检修。与此同时，其三期项目也已做好停产检修准备，将择机进行，以进一步实现生产水平与效能的同步提升。据SMM了解，东方希望新疆项目目前共分三期，产能分别为6万吨、6万吨和9万吨。此次检修预计将对东方希望多晶硅的品质提升以及生产稳定性产生积极影响。从当前市场供需情况来看，暂不会对多晶硅整体供应产生较大影响。一方面，新疆目前的供应量大多数主要来自三期项目；另一方面，四季度宁夏石嘴山的新产能或将提供一定补充。(SMM)

　　本周在产多晶硅企业数量维持在10家，预计短期内市场将以平稳运行为主

　　本周多晶硅n型复投料成交价格区间为4.9-5.5万元/吨，成交均价为5.32万元/吨，环比持平。n型颗粒硅成交价格区间为5.0-5.1万元/吨，成交均价为5.05万元/吨，环比上涨2.02%。本周国内多晶硅市场签单活跃度有所减弱，签单量较上周环比下降，主流签单企业数量减少至4家。本周在产多晶硅企业数量维持在10家，整体开工率保持相对低位，硅料供应总体稳定。目前上游供应仍高于下游需求，各环节库存压力尚未有效缓解，从电池到组件环节的价格均未达预期。结合当前硅料企业的签单情况，并综合考虑政策、供需、成本及市场预期等多方面因素，预计短期内多晶硅市场将以平稳运行为主。(安泰科)

　　【财经重要数据与事件】

　　1.20:30，美国公布第二季度实际GDP年化季率终值。

　　2.ITS、Amspec、SGS公布9月1-25日马棕油出口量、马来西亚9月1-20日MPOA马棕油产量预估。