早上好，先来关注下海外市场。

　　美国政府寻求入股，美洲锂业股价暴涨95.6%

　　9月24日晚间，Lithium Americas（美洲锂业）股价暴涨。

　　截至今晨收盘，美洲锂业股价上涨95.6%。

　　消息面上，据路透社报道，有业内人士称，美国政府正在寻求获得美洲锂业高达10%的股权，希望拥有美国最大锂矿的权益。

　　路透社评论称，这笔股权投资是美国政府直接干预美国经济的最新例证。美国政府此前已通过入股英特尔、MP Materials等美国科技和矿产公司，以促进其认为对国家安全至关重要的行业发展。

　　美国政府之所以把目光聚焦于美洲锂业公司，或许与Thacker Pass锂矿项目有关。

　　通用汽车今年2月宣布斥资6.5亿美元投资美洲锂业，拟共同开发位于内华达州北部的美国最大锂矿Thacker Pass。该锂矿预计将于2028年开始投入运营，届时将成为西半球最大的锂矿产地，每年可为多达100万辆电动车提供电池原料。根据协议，美洲锂业公司将持有该项目62%的股权，通用汽车持有38%股权。

　　从股权结构来看，若美国政府成功获得美洲锂业公司10%的股份，就有望成为该公司最大的股东之一。

　　中国资产大涨，国际铜价大涨

　　9月24日晚间，美股开盘后，中国资产集体大涨，纳斯达克中国金龙指数大涨3.74%，两倍做多中国互联网股票ETF暴涨超6%，三倍做多富时中国ETF大涨超4%，中国海外互联网ETF涨超3%，中国科技ETF涨超2%。

　　阿里巴巴暴涨超10%，创2021年10月以来的最高水平。此前阿里巴巴宣布会在3800亿元的基础上增加更多投入，并与英伟达开展Physical AI合作。

　　其他热门中概股亦全线走高，万国数据、大全新能源暴涨超12%，世纪互联、小牛电动大涨超10%，百度大涨超8%，京东涨超7%，老虎证券、富途控股、金山云涨超5%，蔚来、小马智行、微博涨超4%，贝壳、哔哩哔哩涨超3%，拼多多、理想汽车、小鹏汽车等涨超2%。

　　当前，中国资产正吸引越来越多国际投资者的关注。当地时间9月22日，方舟投资的掌门人凯茜·伍德旗下ETF向中概股投资了约2100万美元，涉及的股票包括阿里巴巴集团、百度和小马智行等中国科技股。

　　截至收盘，纳斯达克中国金龙指数收涨2.83%，热门中概股普涨。

　　商品方面，全球铜价大幅上涨。伦铜价格涨3.50%，创2024年6月以来最高水平；沪铜价格涨超3%。

　　昨晚美国矿业巨头Freeport McMoRan股价盘初一度暴跌近11%。其印尼子公司Grasberg矿山发生泥石流事故，已造成两名工人死亡，另有五名工人下落不明。

　　目前这座全球第二大的铜矿因事故已暂停生产，公司已启动不可抗力条款。Freeport预计，该铜矿最早要到2027年才能恢复事故前的生产水平，2026年铜金产量预计将下降35%。

　　分析人士：关注A股市场结构性机会

　　再把目光转向国内市场。

　　A股昨日全线走高，创业板指、科创50指数创阶段新高。具体来看，上证综指涨近1%；创业板指涨超2%，创逾3年新高；科创50指数一度大涨超5%，创近4年新高。

　　截至收盘，上证综指涨0.83%报3853.64点，深证成指涨1.8%报13356.14点，创业板指涨2.28%报3185.57点，科创50指数涨3.49%。沪深北三市合计成交23475亿元，较此前一日减少约1700亿元。股指期货方面，IF涨逾1%，IC和IM涨超3%。

　　值得一提的是，昨日是A股市场“9·24”行情一周年，数据显示，这一年来，上证综指累计涨超40%，深证成指累计涨超65%，创业板指累计涨超100%。

　　事实上，自9月以来，A股进入高位震荡阶段，市场结构分化明显。对此，正信期货宏观首席分析师蒲祖林表示，当前市场分歧加大。一方面，在流动性宽松和资产荒背景下，场外资金涌入股市，居民存款持续“搬家”，外资也持续流入A股。另一方面，随着宏观利多预期相继兑现，市场估值上升到历史偏高水平，部分获利资金开始离场。

　　在徽商期货研究所分析师李永东看来，当前市场正处于多空因素交织下的再平衡与预期重构阶段。一方面，上证综指、创业板指涨至高位，大资金操作偏谨慎，同时趋势呈现多头排列，下跌仍有资金支撑，所以近期高位震荡。另一方面，市场继续分化，资金在不同指数或者板块里高低切换，也会造成市场剧烈波动。

　　“前期A股大涨主要受美联储降息预期拉动，叠加情绪面整体偏积极，两市成交活跃，放大指数上行幅度。而美联储降息后，部分资金止盈离场，短期市场进入震荡阶段，等待进一步的方向指引。”南华期货权益与固收研究分析师王映表示。

　　宏观层面，中美元首通话后，中美关系迎来阶段性改善。对此，蒲祖林表示，这无疑是向全球金融市场注入了一剂强心剂，一定程度上降低了地缘冲突带来的风险，也为中美两个大国宏观货币和财政政策的连续性定下基调。

　　在李永东看来，中美关系阶段性改善对A股市场构成利好。“一方面，全球地缘政治风险显著下降，有利于提升投资者的风险偏好，可能吸引外资回流A股；另一方面，中美可能在多个领域展开合作，部分板块估值有望得到修复。但我们也需要认识到，这种提振更多是情绪和估值层面的，经济基本面依然主导市场中长期走势。”李永东说。

　　此外，王映表示，美国关税政策带来的影响，预计会在四季度完全显现。“具体来看，前期抢出口、抢转口带来外部需求前置；部分国家与美国签订贸易协定，国内企业转口贸易成本大幅提升，会对出口形成一定冲击。”王映表示，在中美经贸谈判没有进一步进展时，美国关税带来的负面影响或边际增加。若中美经贸谈判出现新进展，则短期从情绪面、长期从基本面利好A股。

　　值得注意的是，昨日市场反弹伴随着成交额缩量和期指减仓，这一现象反映了投资者对后市仍然存在一定分歧。

　　据李永东介绍，当前，乐观的投资者基于政策持续加码和估值低位布局，而谨慎的投资者则担忧未来经济数据不及预期和外部环境存在不确定性。

　　“当前股市已经对宏观政策加码进行了充分计价，需防范政策力度不及预期或利好出尽后市场可能会出现短期调整的风险，当然，若政策力度超预期或中美经贸谈判出现突破性进展，A股有望进入新一轮上行周期。”蒲祖林表示，中长期对股市前景维持乐观判断，核心逻辑是在流动性过剩的背景下，国债和黄金等低风险资产的预期回报率会降至低位，而股息回报率表现出的巨大吸引力，将会推动资金持续涌入股市。

　　在王映看来，当前市场的主要分歧在经济弱复苏与看多情绪的背离。她进一步表示，与全球其他经济体相比，我国经济韧性较强，政策加码空间较大，资金具备持续流入A股的潜力，市场乐观情绪较易被调动。短期来看，股市大概率会继续震荡，等待中美经贸谈判出现新进展和增量政策落地。

　　李永东认为，四季度市场更可能呈现“震荡上行”而非“单边牛市”的特征，关键看点在于下一轮稳增长政策能否有效转化为企业盈利，以及市场主线能否从题材炒作切换至有业绩支撑的板块。“我们认为，市场将在反复验证中逐步夯实底部，结构性机会将优于普涨行情。”李永东说。

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