白 银

　　【白银】近期白银市场表现强劲，自上周五夜盘白银主力合约高走后，本周一期货价格继续上攻，并突破新高。量价方面，伴随实体放量长阳线，白银期货合约价格再次刷新历史新高。近期，虽然美国经济数据表现强劲，其中初请失业金人数下降，制造业指数超预期，令美元指数走强，对贵金属造成了阶段性的调整压力。然而，白银由于其工业属性，以及中长期降息预期增强的情况下，仍存在强有力的支撑，目前主力合约已突破前期高位区间上沿，价格中枢进一步上移。综合而言，考虑贵金属价格中长期逻辑仍较稳固，中长期维持看涨为主，关注上升过程中回调后的低吸机会，交易者关注宏观政策变化及供需调整。

　　上周贵金属盘快价格延续强势运行。上周，美联储如期降息，市场存在利好兑现情况，一度引发部分交易者获利了结，导致贵金属阶段性出现高位回调。然而，考虑到近期地缘方面风险依旧存在不确定性，尤其是俄乌与巴以的局势再度升温，令贵金属的避险溢价提升，其配置价值再次体现。宏观方面，虽然此前在议息会议上鲍威尔整体表态偏中性，其指出通胀仍偏高，但也承认了劳动力市场存潜在风险，表明未来政策仍存在调整空间。综合而言，白银受益于其工业属性与回调之后的补涨逻辑，价格中枢仍在不断攀升。

　　综合来看，贵金属市场在多重因素推动下，整体维持震荡上行趋势。交易者未来需关注美国8月核心PCE数据等关键指经济数据对贵金属后续的影响。

　　风险提示：关注宏观政策变化及供需调整带来的变化。

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