2025年9月20日下午，新湖期货股份有限公司（以下简称“新湖期货”）和湘财证券股份有限公司（以下简称“湘财证券”）联合举办的“新形势下股指期货的风险管理与配置策略”会议在杭州宏程国际大厦会议室成功举行，60余位私募机构、高净值个人投资者与会，对股指期货的风险管理与配置策略进行了深入探讨和交流。

　　本次会议由新湖期货杭州营业部总经理俞志军主持。会议伊始，新湖期货副总经理丁波先生作致辞，他提到，自去年5月中旬上证指数进入熊市以来，金融市场历经波动，随着国家重要会议的召开，当前股市人气迅速回暖、势头正旺。在这一背景下，深入探讨股指期货的风险管理显得尤为重要，股指衍生工具也为投资者提供了丰富的策略选择。眼下无论是股票市场还是股指期货对冲策略，都呈现出不少值得把握的机会。希望此次活动搭建的交流学习平台，能为各位投资者的投资之路提供更多思路与支持。

　　主题演讲环节，湘财证券投顾业务部证券投顾部负责人吕嵩杰进行了《当前宏观形势及股市未来展望》主题演讲。当前A股市场行情核心仍由流动性宽松主导，融资余额持续创新高与股票型基金发行回暖共同印证了这一驱动逻辑尚未打破。尽管市场成交额可能已出现阶段性高点，但历史经验显示量能见顶并不等同于行情结束，上涨趋势仍有望延续。在情绪面向好但风格酝酿切换的背景下，建议投资者避免盲目追高，采用均衡配置策略，一方面紧扣半导体、AI及创新药等产业趋势明确、景气度改善的成长主线，另一方面布局旅游、煤炭等估值低位、具备轮动潜力的板块，以兼顾机会捕捉与风险控制。

　　随后，新湖期货股指研究员赵歆怡在《股指期货及期权投资策略和风险管理》的演讲中，表示股指期货是以股票指数为标的的标准化合约，采用保证金交易、T+0机制和现金交割，核心功能包括套期保值（如市场中性策略和对冲场外衍生品风险）、套利交易及方向性投机，国内主要有IF、IH、IC、IM四类品种。股指期权则赋予买方以特定价格买入（看涨）或卖出（看跌）指数的权利，其策略更加灵活多元：既可进行方向性交易和价差组合，也可通过买入看跌期权为持仓提供下跌保护（保留上涨收益），或通过备兑开仓、卖出看跌期权增强收益，还能通过跨式组合等策略进行波动率交易。整体而言，股指期货是高效的风险管理和杠杆投资工具，而期权在此基础上进一步提供了精细化的风险控制和收益优化手段，两者共同服务于不同的市场需求与策略构建。

　　最后的讨论环节，与会嘉宾就股指期货相关热点话题充分交流，共同探讨如何完善股指风险管理及配置策略。新湖期货将持续助力投资者提升股指期货应用能力，为投资决策与风险管理提供有力支撑。

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