观点：新花生价格平稳，期货震荡为主

　　产区天气变化将直接影响晾晒进度、供给量及新花生质量。近期河南产区由于阴雨天气持续，春花生内霉现象普遍，品质差异较大，报价混乱，干货、好货供给不足。东北、河南麦茬花生大量上市仍需数日，当前受天气影响，优质货源供给趋紧。短期内，节日备货行情仍对优质花生价格形成支撑，但价格上涨的持续性和空间不宜过度乐观。中期建议保持谨慎，严格控制货源干度及霉变指标。阶段性行情需关注新花生水分好转后市场入市心态，因各环节库存偏空且花生价格处相对偏低水平，建议关注存货需求的释放。

　　策略：期货方面，花生期货加速下行，恐慌情绪过后，价格探底回升，中短期仍以区间震荡对待。

　　观点：马棕出口增幅扩大，棕榈油关注震荡区间下沿支撑

　　产地，9月前半月马棕产量降8%，前20日出口增8-9%，上调10月毛棕参考价至4268.68马币/吨。

　　国内，8月豆棕菜油分别进口10、34和14万吨，同比均增。豆棕油现货周成交较好，上周增3条棕榈油买船，豆棕油分别增库至125万吨和67万吨。

　　策略，新季美豆开始收获，单产整体水平偏高，压榨需求强劲但中美谈判未带来出口好转，且美生柴豁免重新分配不确定性较大，CBOT豆油及CBOT大豆均回吐此前涨幅。降雨且节日密集，9月前15日马棕产量降幅扩大至8%，前20日出口增幅扩大至8-9%，且上调10月毛棕参考价，整体看，9月马棕供需形势转好；印尼或在2026年实施B45而非B50；产地多空交织，BMD毛棕继续高位盘整。加菜籽买船持续偏低，4季度国内菜系产品供应收紧。

　　操作上， 国内8月油脂进口量偏高、近端豆棕库存压力凸显，豆棕榈油回吐前半周涨幅；受去库预期提振菜油再次站上10000关口，短期走势强于豆棕油。不过马来供需形势好转，美生柴利空边际影响减弱，节前豆棕油或延续阶段性筑底；长假前建议棕榈油前期多单部分止盈立场。

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