【品种策略】螺纹：09月19日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	螺纹钢供减需增，库存由增转降，表现好于预期，但整体仍处于累库状态，宏观驱动减弱，短期市场风险偏好调整，预计盘面将震荡盘整。
银河期货	震荡	钢材需求淡季，需求恢复一般，但市场消息偏多，黑色板块估值偏低，旺季来临需求改善，国庆前补库支撑钢价，短期维持震荡偏强走势。
兴业期货	震荡	螺纹钢现货价格小幅走弱，高库存和仓单回落显示现实偏弱，但稳增长政策和美联储降息预期支撑市场预期，价格重回震荡格局，需等待政策指引或基本面变化。
国都期货	震荡	螺纹钢基本面有所好转，供弱需强，库存小幅积累，建材消费上升，表明工地施工进度加快，旺季需求虽迟但到，建议震荡思路对待。
恒泰期货	震荡	钢厂利润收缩导致焦炭提降，钢材产量上升但需求有待验证，库存累积等待去库拐点，政策预期抬升估值，低估值支撑钢价，建议逢低试多，关注反内卷政策驱动和基本面改善。
光大期货	震荡	螺纹产量回落，库存下降，表需回升，数据有所改善；但美联储降息后市场宽松预期减弱，股市及商品普遍回调，影响螺纹情绪，预计短期震荡运行。
正信期货	震荡	螺纹钢市场进入去库存阶段，需求旺季特征显现，终端需求回升加速，但受到股市拖累及政策预期扰动，价格未能强势反弹，整体呈现窄幅震荡走势。
混沌天成研究	震荡	钢材市场供应略偏弱，需求表现分化，社会库存仍在累积，原料价格部分走弱，预计短期钢价延续震荡运行。政策层面强调产能治理和物价合理回升，市场“反内卷”预期增强。

螺纹机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

螺纹钢供减需增，库存由增转降，表现好于预期，但整体仍处于累库状态，宏观驱动减弱，短期市场风险偏好调整，预计盘面将震荡盘整。

银河期货

震荡

钢材需求淡季，需求恢复一般，但市场消息偏多，黑色板块估值偏低，旺季来临需求改善，国庆前补库支撑钢价，短期维持震荡偏强走势。

兴业期货

震荡

螺纹钢现货价格小幅走弱，高库存和仓单回落显示现实偏弱，但稳增长政策和美联储降息预期支撑市场预期，价格重回震荡格局，需等待政策指引或基本面变化。

国都期货

震荡

螺纹钢基本面有所好转，供弱需强，库存小幅积累，建材消费上升，表明工地施工进度加快，旺季需求虽迟但到，建议震荡思路对待。

恒泰期货

震荡

钢厂利润收缩导致焦炭提降，钢材产量上升但需求有待验证，库存累积等待去库拐点，政策预期抬升估值，低估值支撑钢价，建议逢低试多，关注反内卷政策驱动和基本面改善。

光大期货

震荡

螺纹产量回落，库存下降，表需回升，数据有所改善；但美联储降息后市场宽松预期减弱，股市及商品普遍回调，影响螺纹情绪，预计短期震荡运行。

正信期货

震荡

螺纹钢市场进入去库存阶段，需求旺季特征显现，终端需求回升加速，但受到股市拖累及政策预期扰动，价格未能强势反弹，整体呈现窄幅震荡走势。

混沌天成研究

震荡

钢材市场供应略偏弱，需求表现分化，社会库存仍在累积，原料价格部分走弱，预计短期钢价延续震荡运行。政策层面强调产能治理和物价合理回升，市场“反内卷”预期增强。

【品种策略】螺纹：09月09日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司核心观点广州期货受盘面继续放量下行影响，周末现货市场依旧偏弱，下游采购较为谨慎，以及近期铁矿石大幅下跌，成本端存在下降预期，若需求未见明显回暖，盘面或仍将承压运行。南华期货钢材现实需求仍然偏弱，步入传统旺季，上周五大材表需并未出现明显上升，且有小幅下滑。预计螺纹基差进一步走强承压，卷螺差继续收缩的空间较小，螺纹10-01反套或会进一步走深。银河期货近期螺纹钢持续去库，目前老国标螺纹占总库存仅25%左右，但本周螺纹去库速度已经开始放缓，下游需求恢复不及预期。 ...

同花顺期货

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【品种策略】PTA：09月19日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司核心观点银河期货海伦石化、江阴汉邦PTA装置因台风短停，供应趋紧；江浙涤丝产销偏弱，库存压力待去化。短期PTA价格支撑较强，中期或震荡偏弱。正信期货成本及产业链基本面改善有限，预计短期PTA维持弱势寻底格局，关注聚酯-织造开机负荷及产销情况。申银万国PTA2501预计期现价格继续筑底，供应宽松预期增强，成本端支撑下移。华泰期货PR、PX、PTA建议谨慎逢高做空套保，四季度PTA累库压力大，需求恢复缓慢，短期向上驱动有限，成本支撑力度有限，市场低位震荡。...

同花顺期货

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