【观点】南华期货：PX检修推迟，随商品情绪回落
发布时间：2025-9-19 09:21阅读：94
【观点】PX-TA近期检修传闻频起，低加工费下可信度提升，情绪有所回暖下震荡偏强。后续来看，聚酯旺季预期难言太多期待，预计主要以季节性阶段性走强为主，聚酯开工上长丝短纤已提至高位，继续提负空间有限，聚酯负荷高点仍依赖瓶片开工表现。供应端来看，PX-TA结构性矛盾虽然在9、10月随PTA装置停车动态有所缓解，但11、12月PX相对PTA仍然维持大幅去库预期，相对聚酯转为小幅累库，偏松格局预期压制PTA加工费修复力度；结构性矛盾仍需PTA工厂的额外检修量来缓解，低位持续下探的加工费逐步深化PTA工厂的生产压力，后续预计PTA工厂挺价及新增检修的概率扩大，加工费存修复预期。在操作上，单边短期观望，PTA01盘面加工费建议280以下逢低做扩。
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【玻璃产销】沙河170；湖北115；华东110；西南83；西北53。沙河补货情绪高涨，产销表现出色。
【浮法产线】漳州旗滨六线800吨浮法10日点火复产。传14日安全或将冷袖500吨。
【南华观点】当前，玻璃更多交易在房地产政策支撑下疫情放开后的情绪性修复，产销短期好转。供应端，浮法亏损，但冷修近期兑现有限，供应维持稳定。需求端，短期产销在降价、和疫情放松的影响下，出现反弹；中期需求在“保交...
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