消息面

　　截止2025年9月11日，中国纸浆主流港口样本库存量：206.2万吨，较上期去库0.4万吨，环比下降0.2%，库存量在本周期变动不大，呈现窄幅去库的走势。

　　2025年8月纸浆进口总量265.3万吨，环比-7.8%，同比-5.6%，累计2410.8万吨，累计同比+5.0%。

　　9月16日，上期所纸浆仓库期货仓单226594吨，环比上个交易日减少186吨；纸浆厂库期货仓单18240吨，环比上个交易日持平。

　　机构观点

　　建信期货：

　　短期纸浆供应相对充裕，下游纸厂开工有所回升但成本压力下低价采买为主，延续低位震荡调整。

　　国信期货：

　　业者基于成本面压力持续挺价，浆市跟涨意愿不明显。下游原纸企业利润改善欠佳，持续降本增效，对于高价接受度有限，逢低采购为主，交投不旺。关注需求企稳情况，操作建议暂时观望。

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