一、观点分析

　　上周，浮法玻璃在周四创下7月18日以来的低点后，于周五止跌转涨，日内涨超4%。究其原因是多重利好因素共振所致。除了市场期待旺季下玻璃表现之外，周五反内卷传闻扰动、光伏玻璃利好、房地产支持政策及成本端推动下，玻璃呈现大幅反弹。

　　后续若玻璃基本面能够体现出匹配旺季的表现，则玻璃有望延续上行，短期关注能否顺利突破1200整数关口的阶段性压力。

　　二、基本面分析

　　2.1

　　浮法玻璃步入旺季，需求环比改善

　　近期浮法玻璃基本面呈现供需双增，周内小幅累库。不过，在临近传统旺季的背景下，现货价格呈现探涨，但旺季初期订单仅表现为有限增长，仍需关注后续需求释放情况。

　　近期，浮法玻璃产线接连点火，9月4日当周，国内浮法玻璃无放水产线，湖南有一条600吨产线点火，后续浙江仍有日产量600吨的一条产线引板，目前浮法玻璃日度产能在20万吨，因此近期产能可能将呈现小幅微增态势。需要注意的是目前以天然气为燃料体系的浮法玻璃企业继续处于亏损状态。

　　而在需求方面，浮法玻璃需求环比呈现好转。根究隆众资讯，8月下旬至今，全国各大区多数深加工订单反馈环比未有明显变化，多数排单3-10天居多，部分企业工程订单环比好转现象，此类订单排期能够达到半个月以上，个别较多甚至可排2个月。截至2025年9月1日，全国深加工样本企业订单天数均值10.4天，环比上涨7.8%，同比上涨8.3%。

　　2.2

　　光伏玻璃行业“反内卷”逐步推进

　　光伏玻璃有效产能超过8.8万吨，接近浮法玻璃产能的一半，但光伏玻璃自身并无上市期货合约，因此其表现会有一部分映射在玻璃盘面。在本轮“反内卷”政策支持下，光伏玻璃表现出显著回暖。2025年7月18日，光伏玻璃2.0mm均价已经跌至10元/㎡，在这个价位，行业多数企业已经陷入亏损；8月，光伏玻璃2.0mm均价已经修复至11元/㎡；9月初，光伏玻璃均价已上升至13元/㎡，行业价格“反内卷”已见成效。随着光伏玻璃价格一同改善的还有下游补库节奏与市场信心，随着下游持续囤货，光伏玻璃行业库存大幅下滑，其中部分版型如1297mm宽幅版型出现供不应求的情况。

　　2025年9月4日，工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》，提出在破除“内卷式”竞争中实现光伏等领域高质量发展，依法治理光伏等产品低价竞争，预计后期光伏玻璃价格有望持稳在13元/㎡，行业利润也得以环比修复，前期堵窑口的产线复产意愿或将提升。

　　后续若玻璃基本面能够体现出匹配旺季的表现，则玻璃有望延续上行，短期关注能否顺利突破1200整数关口的阶段性压力。