隔夜美国8月CPI同比增7个月新高，初请失业金人数激增至近4年高位，市场完全定价9月美联储降息25基点。IEA与OPEC月报分歧延续：IEA维持悲观预期，OPEC坚持供应短缺论。欧盟拟推第19轮对俄制裁，关注影子船队管控。

　　美布两油缩量下跌，回吐前两日涨幅。美油多头减仓，布油空头增仓明显，裂解价差走弱，市场情绪偏悲观。波动重心下移，反弹高点逐步降低，技术面偏空。

　　 OPEC+暂停增产但绝对供应量仍处高位，美国产量维持韧性。俄罗斯影子船队若遭欧盟制裁可能短期扰动供应，但未实质减少供应前影响有限。

　　季节性拐点临近，炼厂开工率下滑迹象初现。宏观层面经济数据矛盾(高通胀+就业恶化)，降息初期对商品实际需求提振有限。

　　全球原油库存延续累库趋势，同时现货压力加剧。浮仓库存升至年内高位，供需宽松情况较为明显。

　　基本面供增需减格局未改，宏观降息预期难以抵消现实端累库压力，地缘风险暂无升级迹象。65美元支撑位若破，将开启新一轮下跌空间。

　　单边策略逢高空，重点关注布油65美元支撑有效性，破位后可顺势加空。

　　地缘冲突超预期升级(如欧盟对俄制裁触发供应中断)、美联储降息节奏超预期加快、OPEC+紧急减产。

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