行情表现

日内消息
　　鄂尔多斯动力煤市场多数煤矿保持正常生产，整体煤炭供应趋稳
　　9月12日鄂尔多斯动力煤市场多数煤矿保持正常生产，整体煤炭供应趋稳。近期市场情绪有所升温，港口报价止跌企稳，产地寻货情绪升温，到矿拉运车辆稍有增加，但当前电厂库存仍处高位，需求释放不足，整体煤价以稳居多。现Q5500坑口含税报460-510元/吨，Q5000坑口含税报380-430元/吨，Q4500坑口含税报320-340元/吨。(我的钢铁网)

机构观点
　　恒泰期货：焦煤01合约止跌企稳，轻仓试多机会来临
　　

　　基本面/盘面：中蒙边境口岸的焦煤供应环比小幅下降，且口岸贸易商出货量小幅回升，港口库存小幅下降；产地煤受环保限产影响产量小幅回落，焦煤整体供应有所收窄；黑链上下游利润博弈中，焦钢博弈加剧，焦炭第一轮提降落地。钢厂利润收缩，上周钢厂盈利率环比下降至61.04%（-2.6%）。受钢厂利润下降以及阶段性限产的双重影响，上周长流程铁水日均产量大幅下降11.29万吨至228.84万吨，焦煤周度需求支撑不足。目前阶段性限产解除，预计本周铁水产量回升，焦煤需求存支撑预期；关注旺季焦煤总库存去化格局；当前“反内卷”和“推动落后产能有序退出”的产业面利多因素在盘面已历经第一轮充分交易，黑链当前交易逻辑切换为宏观产业政策与基本面的双轮驱动，而终端需求成色回归为焦煤基本面调整的主线。焦煤09合约将走向交割逻辑，各方资金博弈加剧，警惕期现市场移仓换月下带来的市场风险，不建议建立新仓位。01合约上破下行通道，止跌企稳，目前期价处于箱体中下沿区间，建议交易者中短期关注01合约逢低轻仓试多的机会。

　　操作策略：01合约震荡偏强

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