【市场判断】

海外方面，美国三大股指全线收涨，道指涨1.36%，标普500指数涨0.85%，纳指涨0.72%，美国三大股指均创历史新高。中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.89%，万得中概科技龙头指数涨2.89%。宏观方面，美国8月未季调CPI同比升2.9%，预期升2.9%。未季调核心CPI同比升3.1%，预期升3.1%。未季调核心CPI同比升3.1%，预期升3.1%，前值升3.1%。

国内方面，昨日市场大幅走强，全市场有4029家个股上涨，市场赚钱效应大幅回暖。市场成交量达到2.46万亿，较上一日放大了4607亿。截止收盘，沪指涨1.65%、深成指涨3.36%、创业板指涨5.15%。

在领涨的热点方面，通信、半导体等AI算力板块继续领涨，主要源于甲骨文云计算订单大幅超出预期，股价大涨36%，对板块形成正面催化。

走势落后方向上，贵金属、油气开采等防御板块悉数走弱，主要源于指数大涨背景下，防御板块弹性较弱。旅游酒店板块走弱，源于科技风格大涨，消费方向资金有流出压力。

整体来看，昨日市场开盘一度出现快速回落，但随后放量大涨。我们认为主要源于三方面因素：1）作为当前景气最高的方向，光模块受隔夜美股云计算龙头甲骨文大涨36%的事件催化，连续两日大涨。科技板块对市场人气带动效应显著，吸引资金大幅流入，推动了市场交投活跃度明显提升。

2）美国近期公布的就业与通胀数据双双低于预期，强化了市场对美联储加快降息节奏的预期。当前市场已完全定价年内降息三次、每次25基点的宽松路径。对于国内股市而言，这一方面将拓宽我国货币政策的宽松空间，另一方面也有助于推动人民币升值，吸引外资持续流入。

3）近期公布的8月物价数据显示出一定改善迹象，尽管当前物价整体回升幅度有限，但随着国家“反内卷”和扩大内需政策持续发力，我国经济中期向好的基础正不断巩固，对股市构成积极支撑。

短期来看，指数走势强于预期，今日有望冲击前期高点，但市场是否已经开启新一轮上行趋势，这一点仍然需要观察。一方面，从历史经验来看，前几轮牛市中的震荡期均较长，本轮调整自8月末开始，至今仅约13个交易日，时间明显偏短。另一方面，市场在经历快速下跌后又迅速反弹，容易形成技术上的背离结构。后续我们需要观察指数的涨速及成交量。如果指数放量加速上涨，则表明前期的主升浪行情尚未结束。但若指数涨速明显下降，则需警惕技术面上的背离结构。

那么，具体的热点板块有哪些呢？1）新能源：昨日跟随指数走强，如果科技出现分歧，短期可能会迎来资金回流。2）机器人/AI/港股互联网/军工等：昨日AI链大幅走强，当前正处于前高位置，关注其能否有效突破。其他方向以轮动为主。3）化工/有色：资源品方向，中期继续看多，短期跟随指数表现。4）创新药/医疗器械：短期美国监管政策传言仍会带来扰动，中期产业趋势仍然明确。相对而言医疗器械影响较小。5）旅游：短期震荡，继续潜伏博弈黄金周政策发酵。6）证券：如指数放量加速上涨，则弹性会加大。 

最后，在把握住热点的同时，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

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（注：市场有风险，投资需谨慎）