【品种策略】铝：09月11日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美联储降息预期增强导致美元指数承压，有色金属价格得到提振；废铝原料供应紧张与铝合金需求旺季形成对比，社会库存高企；现货报价上行及成本支撑共同影响铝合金价格。
南华期货	震荡	美国非农数据疲软和美联储降息预期利好铝价，但库存增加限制涨幅；国内政策改善和需求复苏支撑铝价，但需旺季预期兑现和库存去化才能突破压力位。
银河期货	偏空	氧化铝供需过剩显性化，现货市场价格下跌，南北价差扩大导致货源流动，基本面偏弱趋势不改，且盈利环比扩大，市场对氧化铝价格大起大落的担忧增加。
兴业期货	震荡	氧化铝价格低位运行且过剩预期延续，但沪铝产量增速减缓，供给端约束明确，库存低位支撑价格韧性。宏观方面，国内通胀数据中性，美国衰退担忧及降息预期强化，美元指数承压。
正信期货	震荡	美国经济数据不及预期，加大市场对美联储降息幅度的押注，助推有色金属价格；沪铝处于淡季尾声，传统旺季临近，下游需求改善但对高价抵触，预计盘面波动加大，维持高位区间震荡。
混沌天成研究	震荡	鲍威尔表态偏鸽和美国8月PPI不及预期，市场预期美联储9月降息，短期宏观交易主线是降息。国内电解铝产能增量有限但逐步复产，库存持续累库，需求走弱，光伏抢装结束后铝需求下行压力增大，基本面偏空。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美联储降息预期增强导致美元指数承压，有色金属价格得到提振；废铝原料供应紧张与铝合金需求旺季形成对比，社会库存高企；现货报价上行及成本支撑共同影响铝合金价格。

南华期货

震荡

美国非农数据疲软和美联储降息预期利好铝价，但库存增加限制涨幅；国内政策改善和需求复苏支撑铝价，但需旺季预期兑现和库存去化才能突破压力位。

银河期货

偏空

氧化铝供需过剩显性化，现货市场价格下跌，南北价差扩大导致货源流动，基本面偏弱趋势不改，且盈利环比扩大，市场对氧化铝价格大起大落的担忧增加。

兴业期货

震荡

氧化铝价格低位运行且过剩预期延续，但沪铝产量增速减缓，供给端约束明确，库存低位支撑价格韧性。宏观方面，国内通胀数据中性，美国衰退担忧及降息预期强化，美元指数承压。

正信期货

震荡

美国经济数据不及预期，加大市场对美联储降息幅度的押注，助推有色金属价格；沪铝处于淡季尾声，传统旺季临近，下游需求改善但对高价抵触，预计盘面波动加大，维持高位区间震荡。

混沌天成研究

震荡

鲍威尔表态偏鸽和美国8月PPI不及预期，市场预期美联储9月降息，短期宏观交易主线是降息。国内电解铝产能增量有限但逐步复产，库存持续累库，需求走弱，光伏抢装结束后铝需求下行压力增大，基本面偏空。

【品种策略】铝：09月11日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司核心观点广州期货铝土矿紧缺问题短期内难以扭转，氧化铝价格高位难跌为沪铝提供成本支撑。建议关注低多机会。南华期货铝：短期宏观情绪主导下或有超跌可能，待情绪释放旺季背景下仍有温和反弹机会。银河期货 1. 砂拉越冶炼厂大火已被扑灭，受火灾影响的年冶炼能力为3%。 2. 2024年8月全国未锻轧铝及铝材出口量59.4万吨，环比增加1.19%，同比增加21.2%。 3. 弱宏观主导铝价走势，内需改善阶段性带动反弹。 4. 单边：国内去库较好，基本面支撑明显，沪铝站上5日线，空单暂时获利了结。永...

同花顺期货

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【品种策略】铝：07月09日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡氧化铝受市场情绪影响短期反弹，但中长期产能过剩及需求增量有限将引导价格回归理性；铝市供应高位且需求淡季，库存低位，价格波动有限。南华期货震荡供需紧平衡和低库存短期支撑铝价，但需求淡季和宏观关税政策增加不确定性，建议企业空头套保，中长期偏空。申银万国震荡美联储宽松预期提振有色板块，氧化铝成本端支撑显现，但铝锭库存环比提高且需求趋弱，沪铝或高位震荡运行。正信期货震荡沪铝社库连续两周小幅累库且处于历史低位，现货贴水扩大，需求进入淡...

同花顺期货

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