【品种策略】铝：09月11日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美联储降息预期增强导致美元指数承压，有色金属价格得到提振；废铝原料供应紧张与铝合金需求旺季形成对比，社会库存高企；现货报价上行及成本支撑共同影响铝合金价格。
南华期货	震荡	美国非农数据疲软和美联储降息预期利好铝价，但库存增加限制涨幅；国内政策改善和需求复苏支撑铝价，但需旺季预期兑现和库存去化才能突破压力位。
银河期货	偏空	氧化铝供需过剩显性化，现货市场价格下跌，南北价差扩大导致货源流动，基本面偏弱趋势不改，且盈利环比扩大，市场对氧化铝价格大起大落的担忧增加。
兴业期货	震荡	氧化铝价格低位运行且过剩预期延续，但沪铝产量增速减缓，供给端约束明确，库存低位支撑价格韧性。宏观方面，国内通胀数据中性，美国衰退担忧及降息预期强化，美元指数承压。
正信期货	震荡	美国经济数据不及预期，加大市场对美联储降息幅度的押注，助推有色金属价格；沪铝处于淡季尾声，传统旺季临近，下游需求改善但对高价抵触，预计盘面波动加大，维持高位区间震荡。
混沌天成研究	震荡	鲍威尔表态偏鸽和美国8月PPI不及预期，市场预期美联储9月降息，短期宏观交易主线是降息。国内电解铝产能增量有限但逐步复产，库存持续累库，需求走弱，光伏抢装结束后铝需求下行压力增大，基本面偏空。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美联储降息预期增强导致美元指数承压，有色金属价格得到提振；废铝原料供应紧张与铝合金需求旺季形成对比，社会库存高企；现货报价上行及成本支撑共同影响铝合金价格。

南华期货

震荡

美国非农数据疲软和美联储降息预期利好铝价，但库存增加限制涨幅；国内政策改善和需求复苏支撑铝价，但需旺季预期兑现和库存去化才能突破压力位。

银河期货

偏空

氧化铝供需过剩显性化，现货市场价格下跌，南北价差扩大导致货源流动，基本面偏弱趋势不改，且盈利环比扩大，市场对氧化铝价格大起大落的担忧增加。

兴业期货

震荡

氧化铝价格低位运行且过剩预期延续，但沪铝产量增速减缓，供给端约束明确，库存低位支撑价格韧性。宏观方面，国内通胀数据中性，美国衰退担忧及降息预期强化，美元指数承压。

正信期货

震荡

美国经济数据不及预期，加大市场对美联储降息幅度的押注，助推有色金属价格；沪铝处于淡季尾声，传统旺季临近，下游需求改善但对高价抵触，预计盘面波动加大，维持高位区间震荡。

混沌天成研究

震荡

鲍威尔表态偏鸽和美国8月PPI不及预期，市场预期美联储9月降息，短期宏观交易主线是降息。国内电解铝产能增量有限但逐步复产，库存持续累库，需求走弱，光伏抢装结束后铝需求下行压力增大，基本面偏空。

【品种策略】铝：09月06日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司核心观点广州期货上游矿端供应趋紧，电解铝厂氧化铝库存低位，现货报价坚挺，支撑电解铝成本。四川高温影响暂未影响电解铝生产，铝棒库存去化顺畅。铝价探底向万九附近支撑试探。南华期货预计非农数据公布前后铝价波动率存在放大可能。银河期货周四电解铝社会库存较周一减少1.6万吨至78.7万吨。单边：目前下跌的走势尚未结束，空单背靠5日线继续持有。永安研究供应产能高峰接近，需求端光伏板块排产企稳，型材开工好转，铝棒和铝杆加工费企稳，地产需求需要观察，出口偏强超预期。库存...

同花顺期货

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【品种策略】铝：09月09日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司核心观点广州期货中美制造业数据疲软，全球经济衰退担忧再起，市场悲观情绪引导有色金属价格快速下行。几内亚雨季影响，截至上周国内到港铝土矿减少48%，澳大利亚铝土矿出港量下降20%。氧化铝现货报价坚挺，强化电解铝成本支撑，电解铝运行产能保持高位。下游加工企业开工率小幅回升，临近旺季仍有消费改善预期。交易所库存+社会库存周度小幅去库。预计短期铝价在万九附近低位震荡。南华期货铝：短期宏观情绪主导下或有超跌可能，待情绪释放旺季背景下仍有温和反弹...

同花顺期货

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