美国最新公布的初步基准修正数据显示，过去一年美国就业增长远不及此前预期，进一步加大了美联储在近期降息的压力。根据美国劳工统计局(BLS)周二发布的数据，截至今年3月的12个月内，非农就业人数将被下修91.1万人，相当于平均每月少增加约7.6万个岗位。

　　在此次修正前，官方数据显示，在未经季节性调整的基础上，美国雇主在截至3月的一年内共新增就业岗位近180万人，月均增幅为14.9万个。下修后的数据表明，过去数月所显现的就业放缓并非短期波动，而是延续了此前较长一段时期的温和增长趋势。

　　此次调整为美联储的货币政策提供了新的线索。随着就业市场降温，美联储可能在9月17日结束为期两天的政策会议时启动降息进程。美联储主席鲍威尔近期承认，就业市场面临的风险正在上升；此外，7月的会议记录显示，已有两位官员在当时支持降息，以防经济增速进一步放缓。

　　基准修正是劳工统计局每年的常规工作，但今年尤为受到投资者和美联储观察人士的高度关注。市场参与者普遍认为，就业数据的调整将有助于判断劳动力市场放缓的真实速度，从而评估未来利率政策路径。修正结果公布后，市场对下周启动降息的预期进一步升温。

　　这一调整也带有浓厚的政治色彩。美国总统特朗普曾多次公开批评就业数据修正，指责政府在就业统计方面缺乏透明度。随着2024年总统大选临近，就业数据的真实性及其解读，预计将成为政治博弈中的焦点话题。

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