近期，美国关键矿产清单迎来3年一次的调整期。这个清单越来越长，贵金属里的白银和有色金属里最常用的铜，也被加上了“关键矿产”的头衔。

　　近年来，随着世界各国对矿产供应链的重视程度提高，关键原材料的种类也在不断扩容。虽然各国由于资源禀赋和产业结构不同，列出的关键矿产清单有所差异。但综合中国、美国、欧盟和日本四方的关键矿产清单会发现，已有至少37种矿物上榜。鉴于当前元素周期表里金属和类金属矿业一共也就90多种，这意味着有超过三分之一已经上榜。如果只拿美国依赖进口的关键矿产清单看，54种更是占了一半以上种类。

　　关键矿产越来越多。且不说那些大众只能读字认半边的生僻金属，就连日常中经常可以见到的一些也上了清单。贵金属里的黄金、白银和铂族金属都在关键材料清单里，铜铝锌铅锡镍六大有色金属里，除了锌和镍之外的四种也都在清单中。而从产量上看，无论白银还是四种有色金属都远说不上短缺。尤其是白银，全球最大的生产国还就在美国旁边，按理说供应链应该还算坚韧。尽管如此，美国还是有些不放心，毕竟据花旗估算，美国白银进口依赖度高达64%。

　　花旗集团分析师表示，考虑到关键矿产关税的风险，当前美国白银价格与国际基准银价之间的价差太小。换句话说，就是当前美国本地2%左右的 白银溢价 ，低估了美国的关税风险。

　　此前 COMEX（纽约商品交易所）期货交易所使用的白银，在4月份被正式豁免关税，此举让市场感到放心。但白银被列入关键材料清单，让关税阴云再起。因为根据美国《贸易扩张法》第232条，允许美国政府对被认为与国家安全至关重要的商品征收关税，这类定向关税有时会高达50%。此外，美国也可能会采取非关税措施如生产商补贴等。

　　上了关键清单的白银也立即在市场上表现出对关税前景的反应。银价在一个月来首次短暂触及39美元/盎司。在硬资产需求上升的支持下，白银今年迄今上涨了超过三成，甚至超过了黄金的表现。而花旗预测白银价格在未来6~12个月内上涨至43美元/盎司。

　　但能进入关键材料清单，价格并非决定因素，更重要的还是白银在工业领域的应用实力。白银因其独特的物理化学性质，在高端制造业中难以完全替代，需求持续增长。

　　除了在光伏和新能源这些被热炒的领域，白银扮演重要角色外，在美国擅长的化工与医药领域，银粉在化学反应中作为高效催化剂，硝酸银也被广泛用于消毒和医疗敷料，银胶用于精密电子元件的封装保护……只要美国想让制造业回归，保白银供应对一些领域是不可或缺的。

　　在投资领域，白银或许被看作是“穷人的黄金”，但在工业领域，白银是响当当的关键原材料。