9月7日，国家外汇管理局统计数据显示，截至8月末，我国外汇储备规模为33222亿美元，较7月末上升299亿美元，升幅为0.91%。这是我国外汇储备今年第二次站上3.3万亿美元大关，且创下2016年1月以来新高。

　　外汇管理局指出，8月，受主要经济体货币政策预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济运行稳中有进，展现出强大韧性和活力，为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑。

　　外储规模重返3.3万亿美元大关

　　民生银行首席经济学家温彬告诉记者，8月份美元走弱，全球资产价格整体上涨。当月美元指数下跌2.2%至97.8，非美货币集体升值，日元、欧元、英镑兑美元分别上涨2.5%、2.4%、2.3%，由于外汇储备以美元计价，非美货币升值增加了经汇率折算后的外汇储备规模。

　　资产价格方面，8月份，受降息预期影响，10年期美债收益率下跌14个基点至4.23%，以美元标价的已对冲全球债券指数上涨0.5%，美国标普500指数上涨1.9%。美元走弱向全球释放流动性，非美经济体股市大多保持高景气，日经指数上涨4%，欧洲斯托克指数上涨1.9%。全球资产价格高涨对外储形成支撑。

　　展望下半年，温彬认为，尽管外部不稳定不确定因素有所增加，我国经济依然根基稳固、优势突出、潜力巨大。我国拥有丰富的宏观调控工具和充裕的政策空间，为充分挖掘内需潜力提供了有力支撑。与此同时，对外贸易区域布局日益多元化、贸易结构持续优化、人民币资产对国际资本的吸引力不断增强，这些因素均有助于我国国际收支保持基本平衡、外汇储备规模保持基本稳定。

　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，8月外汇储备升高背后主要是年初以来美元大幅贬值，美债收益率大幅走低，以及全球主要股指上涨带动。按不同标准测算，当前我国略高于3万亿美元的外储规模都处于适度充裕水平。在外部环境波动加大的背景下，适度充裕的外储规模将为保持人民币汇率处于合理均衡水平提供重要支撑，也能成为抵御各类潜在外部冲击的压舱石。

　　央行连续10个月增持黄金

　　黄金储备方面，8月末黄金储备报7402万盎司，环比增加6万盎司，为连续第10个月增持黄金。数据还显示，截至8月末，我国持有黄金储备余额环比增加98.58亿美元至2538.43亿美元，黄金储备余额占同期外汇储备余额的比重环比上升0.23个百分点至7.64%，刷新历史新高。

　　8月，黄金市场受多重因素影响，总体区间震荡。8月初有市场消息称美国或将对瑞士出口的黄金征税，COMEX黄金价格快速上行触及3534美元/盎司，随后特朗普政府否认将对黄金征税，金价迅速回落。

　　美联储方面，美国劳动力市场下行压力提升，通胀担忧缓解，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议言论“转鸽”，市场对9月重启降息预期升温，伦敦金现货价格再次升破3400美元/盎司。基于美联储降息周期开启、全球“去美元化”趋势持续、央行购金需求稳固以及美国财政赤字庞大威胁美元信用等长期逻辑，对于后续走势，多数机构对金价中长期走势持乐观态度。

　　此外，央行购金继续支撑黄金需求，世界黄金协会近期报告显示，尽管购金增速放缓，但全球央行购金量仍处于显著高位水平，全球央行购金趋势仍将持续，支持黄金长期战略配置价值。在欧美债务风险发酵的背景下，各国主权基金和央行控制欧美长期国债资产储备的风险敞口至关重要，以我国为首的央行购金趋势未来仍将持续，这将支持黄金长期战略配置价值。

　　展望后市，尽管黄金市场中长期向好的基础依然稳固，市场普遍对金价前景保持乐观，但短期波动难免，未来走势很大程度上将取决于美联储货币政策的实际落地情况以及宏观经济的演变。从技术面上看，经过四个多月的震荡，金价与60日均线偏离明显修复，上方3500美元/盎司的阻力较大。

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