【市场判断】

海外方面，美国三大股指小幅收跌，道指跌0.48%，标普500指数跌0.32%，纳指跌0.03%。中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.16%，万得中概科技龙头指数涨1.83%。宏观方面，美国8月季调后非农就业人口增2.2万人，预期增7.5万人。失业率4.3%，预期4.3%，前值4.2%。新增非农就业远不及预期，继续巩固美联储9月降息25个基点的预期，50个基点大幅降息的预期升温。

国内方面，上周五市场大幅反弹，两市有4605家个股上涨，市场赚钱效应大幅回暖。市场成交量达到2.35万亿，较上一日缩小了2335亿。截止收盘，沪指涨1.24%、深成指涨3.89%、创业板指涨6.55%。

在领涨的热点方面，锂电池、光伏设备等新能源板块大幅走强，主要源于近期储能板块增长靓丽，且市场对反内卷预期升温。通信设备板块大幅反弹，源于前几日板块跌幅较大，出现技术性反抽。

走势落后方向上，银行、保险等金融板块走势疲软，源于市场大幅反弹背景下，金融等前期护盘品种弹性较弱。

整体来看，上周五市场大幅反弹，一扫三连阴的阴霾。成长方向快速走强，风险偏好明显修复。不过，美中不足的是，市场量能出现快速萎缩，9月以来第二次低于2.5万亿，显示活跃资金追高意愿趋于谨慎。

消息面上，周五非农数据大幅低于市场预期，这显著强化了市场对美联储降息的预期。市场目前预计年内降息幅度约为72个基点，意味着可能进行三次25基点的降息，或一次50基点加一次25基点的组合。接下来，市场关注点将转向两个关键数据：一是9月9日将发布的非农就业年度基准修订，若就业人数被大幅下修，将进一步加强降息理由；二是9月11日公布的CPI数据，若通胀数据低于预期，将为降息预期提供更多支撑，并可能影响美联储在9月FOMC会议上的决策幅度。

对国内市场而言，美联储降息速度超出预期，会进一步打开国内货币政策的宽松空间，同时增强人民币资产吸引力，加速海外资金流入。但若美国经济数据持续走弱，市场对经济衰退的担忧可能升温，这将成为全球权益市场面临的一项潜在风险。

短期来看，市场情绪企稳后，有望延续反弹。不过，我们参考去年11月下旬以及今年1月初市场三连阴后的走势，可以看到市场快速下跌后，往往会进入震荡期，短期指数反弹至10日均线附近可能存在阻力。

那么，具体的热点板块有哪些呢？1）新能源：周五领涨板块，受到反内卷及固态电池双重催化。板块情绪出现高潮，短期不宜追高。2）机器人/AI/港股互联网/军工等：周五科技板块大幅反弹，AI链弹性最大。科技短期仍是主要进攻方向之一，中期维度更建议关注调整充分的方向，如机器人、军工等。3）创新药：周五大幅反弹，中期继续看多。4）有色金属：美联储降息预期强化，预计板块仍会震荡上行。5）化工：反内卷中关注度最高的方向之一，中期继续看多。6）旅游：可以潜伏博弈黄金周政策发酵。 

最后，在把握住热点的同时，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

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（注：市场有风险，投资需谨慎）

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