【导语】由于印度政府消费税削减计划，提振本国消费从而引发市场对于油脂需求增加的预期，9月首周国内棕榈油市场打破窄幅震荡格局，周尾价格宽幅上涨。9月国内棕榈油价格在进口成本支撑与节日备货需求增加预期的背景下，价格底部支撑较强，走势或易涨难跌，关注印度买船节奏及MPOB报告指引。

　　8月中上旬，受多重利多因素提振，植物油市场整体走强，棕榈油价格出现超预期上涨，溢价偏高。随着利多影响逐渐消化，看涨情绪有所回落，8月下旬棕榈油价格呈现回调态势。

　　进入9月首周，国内港口24度棕榈油现货价格整体于区间内窄幅震荡，但周尾价格明显拉升。截至周五收盘，国内主要市场港口24度棕榈油现货参考9588元/吨，较上周五上涨227元/吨，涨幅达2.42%。

　　印度调整GST税率，棕榈油价格收高

　　当地时间9月3日，印度政府宣布下调商品及服务税(GST)税率，旨在刺激国内需求、提振经济，并缓解美国加征关税所带来的外部压力。该政策将原来5%、12%、18%和28%的四档GST税率简化为5%和18%两档。其中食用油延续5%税率，但日化及食品行业税率均有下调，市场认为此举或将提振印度国内消费，从而拉动油脂需求，引发相关油脂价格走强。

　　印度8月棕榈油进口激增，9月增长空间受限

　　根据印度进口商预估，8月份印度食用油进口总量预计将达到160万吨，其中棕榈油进口量约为99.3万吨，较7月环比增长16%。然而当前印度市场豆棕价差处于偏低水平，加之8月份棕榈油进口量已接近100万吨，创下近13个月新高，尽管调税举措带来需求改善预期，但预计9月印度棕榈油进口量进一步增长的空间有限，后续实际采购进度仍需密切关注。

　　需求或存支撑，关注报告指引

　　10日马棕MPOB报告落地，据机构预估数据，8月马来西亚棕榈油呈现供需双增格局，但供应增长幅度超过需求，期末库存预计升至220万吨，对价格影响略偏空。但产地出口需求回暖仍对棕榈油价格形成一定支撑，预计外盘报价将延续高位震荡，我国进口成本支撑仍存。国内市场方面，近期棕榈油到港量有所增加，但下游需求提振持续性较弱，基差上行显乏力。随着传统节日临近，预计国内油脂消费将逐步好转，进而带动棕榈油基差走强。整体来看，9月国内棕榈油价格易涨难跌，预计主流运行区间或在9400-9800元/吨。

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