中信建投：看好节后户储板块基本面回暖

　　中信建投研报指出，储能是电新行业增速最快、投资性价比最高的板块之一，但近期市场表现一般。预期差主要在于：量的方面，市场认为中东等地项目的快速释放无法持续，今年全球光伏装机增速减缓亦将影响储能增速，而随着时长的增长，以及独立储能的崛起，储能已走出自己的增长曲线，仍将超预期落地；利的方面，市场认为中东等地竞争激烈，不存在超额利润，而以近期沙特项目PCS为代表，优势环节仍将具备超额利润。户储板块进入淡季，四季度需求有所下滑，但近期欧洲电价有所上涨，亚非拉市场出货亦有所恢复，看好节后户储板块基本面回暖。总之，从行业空间以及估值来看，储能是电新行业投资价值最高的板块之一，值得重点关注。投资建议：1、大储全球爆发，PCS成为最受益环节；2、头部集成商维持高竞争力，订单斩获频频；3、户储有望回暖，工商储等新产品起量。

　　华泰证券：煤炭板块投资仍围绕红利逻辑

　　华泰证券研报表示，尽管2025年上半年受煤价下滑影响，煤炭板块公司盈利普遍承压，但是上市公司普遍维持或增强了分红。其中中国神华、山西焦煤实施首次中期分红，首钢资源则进一步提升中期分红比例到76%，也侧面反映动力煤和焦煤龙头对于行业长期稳定发展的信心。华泰证券认为在下半年煤价维持较高区间震荡的预期下，板块投资仍将围绕红利逻辑，高长协销售的动力煤龙头能保持较好的销售兑现及盈利稳健，现金流充沛趋势不改，而美联储降息预期的升温则将进一步催化相关高股息率公司的配置价值。

　　中泰证券：第三季度有望迎来医疗器械板块阶段性拐点

　　中泰证券研报表示，国内医疗器械行业依然处于快速发展阶段，短期医保控费在医疗器械领域可能带来负面影响，但依然看好创新驱动下的进口替代以及全球化发展，当前时间点预计多重负面影响正在充分释放，2025年第三季度有望迎来器械板块阶段性拐点。持续看好：1.国产企业在政策扶持以及创新驱动下，竞争力不断提升，加速进口替代；2.看好全球化布局完善，海外市场持续突破的标的；3.重视AI医疗、脑机接口等主题投资机会。 

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