1.工信部、市场监管总局发布《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》指出，在破除“内卷式”竞争中实现光伏等领域高质量发展，依法治理光伏等产品低价竞争；加强CPU、高性能人工智能服务器、软硬件协同等攻关力度，开展人工智能芯片与大模型适应性测试；促进北斗与人工智能、智能网联汽车、低空经济等领域深度融合。

　　2.国务院办公厅印发《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》提出，到2030年，培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事，体育产业发展水平大幅跃升，总规模超过7万亿元，在构建新发展格局中发挥重要作用。

　　3.数据显示，今日南向资金净流入7.06亿港元。

　　4.央行公告称，9月4日以固定利率、数量招标方式开展了2126亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。数据显示，当日4161亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼2035亿元。

　　5.央行：为保持银行体系流动性充裕，9月5日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月(91天)。

　　股指期货：周四股指大幅回调，至收盘，上证50指数跌1.71%，沪深300指数跌2.12%，中证500指数跌2.48%，中证1000指数跌2.3%，全市场成交额为2.58万亿元。

　　开盘后上证指数快速跌破3800点，并持续回落，至午盘前跌幅近2%，午后市场反复震荡，尾盘跌幅有所收窄。两市个股跌多涨少，下跌2990家，上涨2297家。旅游、预制菜、鸡肉、猪肉、新零售等消费板块走强，银行股力撑大盘。光模块、光刻机、稀土、半导体等前期强势品种跌幅居前。

　　股指期货随现货回落，至收盘，主力合约IH2509跌1.51%，IF2509跌1.88%，IC2509跌2.42%，IM2509跌2.21%。各品种贴水有所收敛。IM、IC、IF和IH成交分别增加13.3%、16.8%、9.4%和17.8%；IM、IC、IF和IH持仓分别增加1.4%、6.7%、4.3%和8.8%。

　　市场明确调整信号。光模块板块再度大幅高开，高开后快速回落，引发热门板块集体调整。虽然储能板块、消费、银行股先后上涨，但仍无法带动市场反弹，尾盘市场集体反弹，情绪略有恢复。虽然早盘指数持续下跌，可个股大部分时间是涨多跌少的，直至午后出现跌多涨少，但个股涨跌比仍较为正常，未见极端恐慌情绪。从技术上看，短期双头迹象形成，上证指数3700点一线又有支撑，市场震荡将继续。而情绪未至极端，成交保持活跃，股指仍将以震荡整理为主。

　　金融期权：今日A股市场个股层面涨跌互现，全市场成交额2.58万亿元。宽基指数普跌，市场切回避险风格，红利和微盘指数表现相对强势。

　　期权方面，期权成交量维持高位。品种上看，创业板ETF期权成交相对活跃。波动率方面，多数期权品种标的价格日内单边下跌，期权隐波反弹，二者前期正相关性逆转，市场情绪波动较大。

　　国债期货：周四国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.26%，10年期主力合约涨0.13%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约跌0.01%。现券方面，银行间主要期限国债收益率普升，其中2Y、30Y活跃券收益率上行逾1bp。

　　央行净回笼2035亿元短期流动性，市场资金面小幅收敛，但仍均衡偏松。银存间主要期限质押回购加权平均利率多数略有上行，其中隔夜、7天期资金价格分别在1.31%、1.45%附近。

　　消息面上，昨日晚间财政部与央行工作组召开第二次组长会议相关消息流出。与首次会议相比，本次并未刻意强调落实国债二级市场买卖操作，而是更多提及财政、货币协同发力，应对当前复杂多变的市场环境并推动经济持续回升向好，对债市影响或偏中性。

　　盘面上看，今日权益市场大幅调整，但债市表现整体较为克制，显示出在缺乏额外利好驱动的情况下，债市情绪相对谨慎。现券尾盘，收益率出现上行，这可能与下行受阻后，部分止盈需求有所释放以及买断式逆回购并未超量续作有关。

　　操作上，单边建议重回观望，调整后可考虑逢低轻仓试多，但追高需谨慎。套利方面，今日做平5Y-2Y期限利差交易(TF-TS)表现仍佳，不过考虑到短端收益率下行受阻后可能逐步传导至中长端，建议相关头寸择机分批止盈离场。

　　交易策略：股指期货，震荡整理；国债期货，做平5Y-2Y期限利差交易分批止盈

　　风险提示

　　点