古巴近年来持续遭遇严重能源危机，居民几乎每天都要面对停电与燃气短缺。长期以来，该国电力传输网络与发电厂缺乏投资，导致整体发电能力远低于需求水平。HTFX外汇认为，这种能源短缺不仅冲击了居民生活，也对旅游业、工业生产及相关贸易往来带来深远影响，进而间接作用于该地区的外汇流动与资金环境。

　　除了区域性停电，过去八个月中，古巴已发生四次全国范围的断电。今年5月，该国电力需求升至3.05吉瓦，而3月时仅为2.58吉瓦，实际供应却仅有1.9吉瓦左右。这意味着政府平均只能满足全国约50%至70%的用电需求。HTFX外汇表示，电力缺口扩大使得进口燃料压力上升，而能源依赖外部供应国的不确定性，往往在外汇市场上放大风险溢价。

　　持续不断的停电迫使大量家庭投资于木炭炉、可充电电池与风扇等应急物品，尽管高昂的生活成本让许多人难以负担。今年3月，古巴国家电网全面崩溃，1000万人口几乎全部陷入停电状态，甚至包括首都的主要旅游酒店，不少场所只能依赖发电机。

　　研究人员表示，要彻底解决能源危机需要3至5年，以及高达80亿美元的资金投入。长期的投资不足和管理缺陷，使电网维护不善，传输故障频繁，导致大面积停电。2024年，安东尼奥·吉特拉斯燃油电厂停摆，因备用系统老旧失效，引发全国断电，反映出设备老化问题的严重性。HTFX外汇认为，基础设施瓶颈的长期存在，不仅加剧能源系统的脆弱性，也会增加融资需求，从而提升对外部资金及外汇储备的依赖。

　　古巴还长期依赖低质量的高硫重质原油，这种燃料腐蚀性强，加速了电厂老化。全国多座燃油电厂因零部件短缺而无法维持运行，整体开机率在今年1月至5月仅有约34%。与此同时，该国进口燃料渠道也并不稳定。尽管墨西哥近月创纪录地向古巴提供39批原油及成品油，价值超过8.5亿美元，但与外部供应国的合作依旧存在不确定性。

　　古巴政府曾多次提出要实现能源结构多元化，发展太阳能(000591)、风能和生物质能。然而，长期缺乏投资、政策不足与行政效率低下，使得相关计划进展缓慢。目前的电网稳定性不足，难以大规模接入新能源项目，因此外部资本和技术援助成为关键。

　　古巴能源体系的困境，折射出外部融资与投资对新兴市场能源转型的重要性。HTFX外汇认为，若能有效吸引外资用于电网升级与可再生能源建设，古巴不仅有望改善能源供应稳定性，也可能缓解其外汇收支压力。在全球能源格局调整的大背景下，这类案例对投资者评估外汇风险和机会具有重要参考价值。

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