【盘面回顾】上一交易日，沪铅主力合约收于16865元/吨，环比+0.09%，其中成交量30342手，而持仓量则减少866手至50638手。现货端，1#铅锭均价为16750元/吨。

　　【产业表现】华东地区某大型再生铅冶炼企业因设备检修需要结合下游铅消费表现依然疲软，计划本周五开始停产。据SMM预测，该停产措施可能会对9月再生铅产量造成超8千吨的影响。

　　【核心逻辑】上一交易日，铅价低开高走，但是仍保持其品种特色行情，窄幅震荡。目前供给侧偏弱，加上降息预期，铅价下方支撑交足。基本面，受原生铅副产品收益稳定，开工意愿强烈影响，铅精矿加工费再度下调，同时铅精矿供给维持偏紧。再生铅方面，大部分再生铅企业仍处于亏损状态，且原料紧缺，开工率维持低位。目前可以预料到的是随着时间的推移，铅原料愈发紧缺，为铅价提供支撑。需求端，上周开工率有所回调，仍然处于旺季不旺的尴尬局面。目前国内库存维持震荡，LME的铅锭库存居高不下。短期内，但是可以关注是不是因为九月新国标造成的需求延后，震荡为主。

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