9月4日早盘，或受美联储降息预期升温的提振，港股三大指数集体高开，其中恒指高开0.57%，恒生科技指数涨0.74%。盘面上，科网股涨多跌少，机器人概念股大涨，创新药概念延续涨势，稳定币概念高开，苹果概念普涨，黄金股活跃。开盘后，A股同赛道规模最大的恒生科技指数ETF（513180）跟随指数小幅上涨，持仓股中，比亚迪电子、腾讯音乐、联想集团、舜宇光学科技、ASMPT等涨幅居前。

　　消息面上，美国经济褐皮书公布，报告指出，美联储各辖区反馈显示，由于许多家庭的工资未能跟上物价上涨，消费者支出持平或下降；随着关税在经济中逐步传导，企业为了弥补成本上升，部分地区提高了商品和服务价格。就业市场方面，美国7月职位空缺数从6月下修后的736万个降至718.1万个，降至10个月低点，远低于预期的738.2万。此外，美联储理事沃勒表示，美联储应在本月开始降息，并在未来数月内进行多次下调，但他对降息的具体节奏持开放态度，认为这将取决于未来的经济数据。多重因素影响之下，美联储9月降息概率再度上升，截至发文，CME FedWatch Tool显示美联储9月议息会议降息25BP的概率高达96.5%。

　　9月美联储降息预期显著升温，全球流动性边际改善有望外溢至港股，高成长、高弹性的港股科技板块或率先受益。当前恒生科技指数仍处于历史相对低估区间，其对中美利差转向的敏感度更高，更能深度受益于宽松的海外流动性环境。同时，恒生科技前期相对A股科技板块表现偏弱，在流动性叙事的改善下，其向上动能或更为强劲，有望迎来“补涨”行情”。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数ETF（513180）一键布局中国AI核心资产。（场外联接A/C：013402/013403）

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