编辑：房俊

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1、国内外原油价格波动

燃料油是原油的下游产品，其价格趋势与国内外原油价格密切相关。高低硫 切换时期，燃料油市场供需变化较大，与国内外原油价格相关性略有下滑。

2、全球航运市场

航运市场是燃料油主要的消费方向，直接影响燃料油的需求，进而对价格 产生影响。航运市场需求受国际政治关系、区域经济发展、全球贸易流向影响较 大。

3、新加坡市场供需情况

新加坡是全球燃料油最大的消费地和集散地，套利船货数量、销售量和库存 数据都会对燃料油价格造成影响。

2023年2月，新加坡船用油销售量环比下滑逾16%，需求趋弱对于低硫燃料 油价格构成一定压力，同期新加坡纸货近月月差显著收窄。

4、我国保税市场供需情况

我国保税船加油市场近年来发展迅速，保税低硫燃料油产量、保税燃料油进 口量以及保税低硫燃料油船加油量数据均对低硫燃料油价格具有一定影响。

5、环保要求

2020年全球限硫令对保税船燃市场的消费结构带来巨大的变化，加装脱硫 装置或者使用低硫燃料油、MGO、LNG、其他清洁能源均会大幅增加船用燃料成 本，进而带来剧烈的价格波动。未来IMO或各国政府对于船舶大气排放的相关政 策对于燃料油需求也会产生较大影响。

6、汇率

国际市场上燃料油/柴油交易是以美元计价，故美元汇率的变化会影响低硫 燃料油期货的价格走势。

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