布局锂电池电解液溶质六氟磷酸锂，提高一体化竞争优势。公司规划2016年进行一期1000吨/年六氟磷酸锂项目建设，建设周期一年；2017年择机进行二期4000吨/年项目建设。六氟磷酸锂项目的建设，将溶剂与溶质复配形成电解液，将会进一步提高公司在锂离子电池电解液材料方面的一体化竞争优势，方便下游电池厂商的采购，增强客户的粘性，实现共赢。

　　采用新工艺提升MTBE质量，向高附加值下游产业发展。2014年公司MTBE产能达28万吨，市场份额为2.3%。目前行业内大部分产能生产的产品质量普遍较低，而公司采用国外最先进的烯烃异构化生产技术，给公司带来显著的原材料成本优势和产品质量优势，随着国内油品质量标准的升级，有助于公司打破行业竞争现状并逐步占据利润率高的高质MTBE产品市场。

　　盈利预测及投资建议。预计2015-2017年归属母公司净利润分别为0.66/1.12/1.46亿元，同比增长55%/70%/30%，对应EPS分别为0.32/0.55/0.72元。鉴于公司在锂电池电解液领域进一步布局，有利于发挥一体化的优势，且作为次新股尚未被市场充分认知，可以给与一定的估值溢价，首次覆盖给予“增持”评级，2016年目标价43元，对应2016年78xPE.

　　风险提示：项目建设进度低于预期的风险；原油价格大幅波动的风险。