行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　9月2日上海1#锡锭现货价格报价273500.00元/吨，相较于期货主力价格（273980.00元/吨）贴水480.00元/吨。

　　8月29日沪锡期货库存录得7566.00吨，较上一交易日增加75.00吨。

机构观点

　　南华期货：供给端偏紧推升锡价

　　【盘面回顾】沪锡指数在周一小幅回落，报收在27.3万元每吨，成交19万手，持仓6.3万手。

　　【产业表现】云南锡业股份有限公司锡业分公司为保障锡冶炼设备安全有效运行及后续稳定高效生产,将结合实际对锡冶炼设备进行例行停产检修。本次停产检修计划于2025年8月30日开始,预计不超过45天。公司年初预算及生产计划已考虑本次停产检修事宜,本次停产检修对公司全年生产计划无较大影响。敬请广大投资者注意投资风险。

　　【核心逻辑】锡价在近期的走强主要得益于供给端偏紧。云锡预计将从8月30日开始停产检修，时间为45天，在预期内。2025年08月，我国精炼锡的产量较前一月出现了环比下降，而从同比数据来看也出现了小幅下跌。此次产量下降主要受部分企业停产检修因素影响，也有一部分是因为7月锡精矿进口量降低。短期来看，在宏观保持稳定的情况下，尽管需求存在一定的压力，锡价依靠供给端偏紧的问题，可能进一步小幅向上。上方目标暂定在27.6万元每吨。

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