中国银河证券发布研报称，预计近期Brent原油价格重心趋于回落，油价运行区间参考62-69美元/桶，行业成本端压力有望减轻，“金九银十”终端需求有望季节性走强，看好轻烃、涤纶长丝、改性塑料等板块投资机会。建议关注卫星化学(002648.SZ)、新凤鸣(603225.SH)、国恩股份(002768.SZ)等。

　　中国银河证券主要观点如下：

　　8月油价重心窄幅回落

　　8月Brent、WTI月均价分别为67.3、64.0美元/桶，环比分别下降3.3%、4.7%。供给端，一方面，8月3日，OPEC+八个成员国同意将9月石油产量提高54.8万桶/日，以加快争夺全球原油市场份额。此为该组织连续5个月宣布增产计划，驱动全球原油供应预期上移。此外，俄乌问题继续谈判，乌克兰原则上同意以领土换和平，地缘溢价有所回落。

　　需求端，9月原油消费将切换至淡季，需求动能或环比走弱。截至8月22日，美国炼厂开工率为94.6%，较8月初下降2.3个百分点。参照季节性规律，后续美国炼厂开工率将季节性走低。库存端，截至8月22日当周，美国商业原油库存量41829万桶，较8月初下降537万桶。

　　该行认为，随着消费旺季结束叠加OPEC+增产，当前原油供需预期偏弱，在不发生极端地缘事件的情况下，后续油价重心趋于回落。预计近期Brent原油价格将在62-69美元/桶区间运行。建议后续密切关注地缘局势、OPEC+产量政策、全球贸易争端指引等。

　　1-7月我国原油表观需求略增，同比增长1.6%

　　1-7月，我国加工原油4.25亿吨，同比增长2.6%;原油产量1.27亿吨，同比增长1.3%;原油进口3.27亿吨，同比增长2.8%;原油表观消费量4.50亿吨，同比增长1.6%;对外依存度72.6%，维持高位。

　　1-7月我国天然气表观需求微增，同比增长0.4%

　　1-7月，我国天然气表观消费量2455亿方，同比增长0.4%;产量1525亿方，同比增长6.1%;进口量969亿方，同比下降6.9%;对外依存度39.5%，同比回落3.1个百分点。

　　1-7月我国成品油表观需求回落，同比下降5.0%

　　1-7月，我国成品油产量2.36亿吨，同比下降5.7%;成品油出口量0.20亿吨，同比下降11.3%。其中，7月柴油内需步入淡季，且新能源替代加剧国内供需过剩格局，此外出口套利空间相对宽松，7月柴油出口量环比增加145.0%。1-7月，成品油表观消费量2.16亿吨，同比下降5.0%。其中，汽油、煤油、柴油表观消费量分别同比下降7.2%、1.6%、4.0%。

　　风险提示：国际贸易摩擦加剧的风险，原料价格大幅上涨的风险，下游需求不及预期的风险，主营产品景气度下降的风险，项目达产不及预期的风险等。