纯碱装置扰动增加，预计短时供应或将下移

　　上周，纯碱供应量因博源银根化工、五彩碱业、江苏井神装置检修而减量；安徽红四方恢复运行而增量；进口量低位震荡，整体供应量环比下降。纯碱延续小幅去库，关注9月旺季订单表现。纯碱主力下游浮法玻璃产线一条500吨产线复产点火。光伏玻璃有堵窑口恢复，涉及窑口2个，恢复400吨。因此上周纯碱小幅去库。总库存186.75万吨，较周一减少2.06万吨，跌幅1.09%。纯碱各合约表现有所承压，目前SA2601合约回落至七月中上旬震荡区，关注其支撑性。纯碱装置扰动增加，减量及短停装置增加，预计短时供应或将下移，但9月初或有所恢复。(国元期货)

　　上期所：进一步扩大合格境外投资者参与商品期货、期权交易范围

　　上期所公告，经中国证监会同意，自2025年9月10日(即当日9:00开盘)起，上海期货交易所(以下简称上期所)将进一步扩大合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者(以下统称合格境外投资者)可交易品种范围，新增开放以下商品期货、期权合约：一、石油沥青期货合约。二、燃料油、石油沥青、纸浆期权合约。

　　玻璃基本面仍存在压力，但价格调整的空间整体有限

　　截止到2025年8月28日，全国浮法玻璃样本企业总库存6256.6万重箱，环比-104万重箱，环比-1.63%，同比-11.31%。折库存天数26.7天，较上期-0.5天。净持仓方面，空头减仓为主。玻璃产量维持高位，库存压力有所下降，下游房地产需求数据暂时没有特别明显的好转。虽然玻璃基本面仍存在压力，但价格调整的空间整体有限，市场对政策端发力仍有一定的预期，支撑远月合约价格。短期内，预计玻璃偏弱震荡，但估值不宜过分看低。中长期来看，玻璃跟随宏观情绪波动，需跟随关注反内卷对玻璃产能的进一步影响及城市更新政策对玻璃需求的影响，房地产方面若有实质性政策出台，期价或能延续上涨趋势，但若需求继续疲软，则需要供给端持续收缩，才能有较大的上涨空间。(五矿期货)

　　长治沁源地区部分煤矿计划于9月2日安排停产

　　长治沁源地区部分煤矿计划于9月2日安排停产，预计9月4日复产。据调研停产煤矿合计核定产能790万吨，涉及煤种主要为高硫瘦煤及高硫主焦煤，按照最新调研口径影响原煤日产约2.52万吨，现高硫瘦煤(A6.5，S2.8，G70)执行900元/吨。(Mysteel)

　　光大期货：交易逻辑回归供需，焦煤大幅走弱

　　焦煤价格大幅下探，盘中跌幅超4%，距离8月初低点近一步之遥。光大期货分析称：从背后传导逻辑来看，8月份煤焦供应炒作降温，加上宏观真空期，黑色金属基本面定价权重增加。在供应处于高位、需求弱稳、库存逆季节性累积的局面下，钢价总体震荡下跌。

　　吕梁中阳地区一座煤矿于8月30日复产

　　9月1日吕梁中阳地区一座煤矿于8月30日复产，停产周期5天左右。该矿核定产能240万吨，主产低硫主焦煤A9.5、S1.0、V22、G85，期间影响原煤总产量4万吨。(Mysteel)

　　全球铁矿石发运总量3556.8万吨，环比增加241万吨

　　2025年08月25日-8月31日Mysteel全球铁矿石发运总量3556.8万吨，环比增加241万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2902.1万吨，环比增加141.7万吨。澳洲发运量1894.6万吨，环比减少50.2万吨，其中澳洲发往中国的量1529.8万吨，环比减少187.4万吨。巴西发运量1007.5万吨，环比增加191.9万吨。(Mysteel)

　　中国45港铁矿石到港总量2526万吨，环比增加132.7万吨

　　2025年08月25日-8月31日中国47港铁矿石到港总量2645万吨，环比增加182.7万吨；中国45港铁矿石到港总量2526万吨，环比增加132.7万吨；北方六港到港总量1300.8万吨，环比增加147.8万吨(Mysteel)

　　预计9月份全国主要油厂大豆压榨量约950万吨

　　根据油厂压榨情况监测，8月全国主要油厂大豆压榨量在1000万吨左右，处于历史高位。9月我国进口大豆到港量仍然较高，考虑到进入9月后天气转凉，叠加开学及双节的备货需求，预计油厂将维持高开机率运转，全月大豆压榨量在950万吨左右。(国家粮油信息中心)

　　上周全国主要油厂大豆压榨量243万吨

　　上周国内油厂大豆压榨量回升。监测显示，截至8月29日当周，国内主要油厂大豆压榨量243万吨，周环比上升16万吨，月环比上升17万吨，同比上升37万吨，较过去三年同期均值上升41万吨。预计本周油厂开机率仍维持高位，压榨量保持在240万吨左右。(国家粮油信息中心)

　　9月1日鸡蛋价格整体稳定

　　尽管中秋备货及学校开学临近，鸡蛋消费需求略有回升，但同比仍显疲软。各环节库存充足，部分地区甚至出现鸡蛋质量问题，导致需求增量难以覆盖过剩供应，短期需求对价格的支撑作用较弱，预计短期内鸡蛋价格窄幅偏弱，预计后期仍有上涨可能，但大幅上涨难度较大。今日主产区山东鸡蛋均价6.12元/公斤，较昨日价格下跌0.07元/公斤；河北鸡蛋均价6.22元/公斤，较昨日价格上涨0.06元/公斤；广东鸡蛋均价6.4元/公斤，与昨日价格持平；北京鸡蛋均价6.9元/公斤，与昨日价格持平。(中国饲料行业信息网)

　　吕梁市场除个别煤矿因自身生产原因减产外，多数煤矿生产正常

　　经调研吕梁市场除个别煤矿因自身生产原因减产外，多数煤矿生产正常，并表示目前暂未收到停产检修相关通知。今日线上竞拍成交整体偏弱。高硫主焦煤A10.5、S2.8、G85起拍价1050元/吨，成交均价1051元/吨，较上期降24元/吨；中硫瘦煤A10、S1.3、G65起拍价1050元/吨，挂牌0.5万吨全流拍，上期成交均价1117元/吨。(Mysteel)

　　9月1日“农产品批发价格200指数”比上周五上升0.33个点

　　据农业农村部监测，9月1日“农产品批发价格200指数”为117.2，比上周五上升0.33个点，“菜篮子”产品批发价格指数为117.88，比上周五上升0.38个点。截至今日14：00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.01元/公斤，比上周五上升0.4%；牛肉64.47元/公斤，比上周五下降1.3%；羊肉60.07元/公斤，比上周五下降0.2%；鸡蛋7.75元/公斤，比上周五上升1.4%；白条鸡17.64元/公斤，比上周五上升1.1%。重点监测的28种蔬菜平均价格为5.01元/公斤，比上周五上升1.4%；重点监测的6种水果平均价格为6.93元/公斤，比上周五上升1.2%。鲫鱼22.65元/公斤，比上周五上升4.1%；鲤鱼15.4元/公斤，比上周五上升1.7%；白鲢鱼10.37元/公斤，比上周五上升2.9%；大带鱼42.44元/公斤，比上周五上升2.7%。

　　船多货少下，沿海煤炭运价继续下行

　　中国沿海煤炭运价指数CBCFI报649.21点，跌4.5%。江淮等地强对流天气多发，南方高温有所收敛，煤炭价格回落，运输市场货盘收缩，成交稀少，船多货少下，沿海煤炭运价继续下行。(上海航运交易所)

　　油脂：油厂压榨或有放缓，豆油去库或在即

　　马来西亚棕榈油8月产量低于预期且出口需求旺盛，但价格滞涨。产地棕榈油下跌带动国内棕榈油进口成本快速回落，内外盘形成弱势联动。当前进口大豆压榨量维持高位，豆油保持累库状态，中美贸易谈判进展将重塑远期国内豆油供应格局。整个油脂板块有望继续偏弱运行。豆油现货市场库存偏高走货偏慢，四季度进口大豆买船较少且豆油有出口驱动，油厂压榨或有放缓，豆油去库或在即，在一定程度上对价格有一定的支撑作用。(中国饲料行业信息网)

　　我国进口近月船期巴西大豆压榨利润较差

　　8月29日，我国进口巴西10-11月船期大豆盘面压榨利润-111-127元/吨，按照华南地区远月豆粕、豆油基差计算，现货压榨利润-45-29元/吨，利润较差。据监测，目前我国10月船期大豆采购接近完成，11月至明年1月船期大豆采购极少，关注后续买船情况。(国家粮油信息中心)

　　供应压力再现，工业硅行情或仍有一定压力

　　市场对政策预期的交易转淡，盘面成交量明显下滑，工业硅期货价格亦逐渐走弱，市场关注点转向基本面。从基本面来看，西南地区开工暂稳，西北开工明显提升，且主要是大厂贡献，供应整体趋增，需求方面暂时平稳，多晶硅开工暂处年内高位，但仍需关注后续行业控产行动，多晶开工或有下调可能，有机硅传统旺季临近，但需求尚未显现，行情保持弱势，后续供需压力依然存在。总体来看，工业硅后续面临供增需减的风险，行情或仍有一定压力。操作上，轻仓做空，SI2511合约参考区间7900—8700元/吨。(中信建投期货)

　　玉米：9月1日全国均价总体偏弱走势为主

　　今日全国均价总体偏弱走势为主，局部地区明显震荡，波动地区增多总体涨少跌多。进入9月份国内产区新粮上市节奏将加快，市场供应压力逐步加大，而深加工行业开工率小降，企业补库相对谨慎，小麦等替代谷物价格优势仍存，饲料企业维持刚性补库，玉米价格延续下跌的趋势。预判9月份期间大多数时候产区玉米交易价格总体呈稳中窄幅波动、略显偏弱走势为主的几率更高，预判9月份月度均价环比继续下跌的可能性更大。(中国饲料行业信息网)

　　中国8月RatingDog制造业PMI50.5，前值49.5

　　中国8月RatingDog制造业PMI50.5，前值49.5。

　　豆粕：豆粕供给宽松，下游补库较谨慎

　　现阶段国内进口大豆压榨量保持高位，豆粕供给宽松，下游补库较谨慎，出货数量有限，价格维持震荡状态。中美贸易谈判未有实质性成果，市场对四季度及明年初国内进口大豆供给形势存有分歧，豆粕价格下行压力得到释放后再度止跌回升走势。(中国饲料行业信息网)

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