市场综述

　　Market Overview

　　9月1日，午盘收盘，国内期货主力合约涨多跌少。多晶硅涨超6%，沪银涨超4%，烧碱、沪金涨超2%，集运欧线、沪镍、不锈钢（SS）涨超1%；跌幅方面，玻璃、焦炭、焦煤跌超3%，碳酸锂、铁矿石、纯碱跌超2%，螺纹钢、棉花跌近2%。

　　沪深300股指期货（IF）主力合约涨0.14%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.01%，中证500股指期货（IC）主力合约涨0.45%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨0.37%。

　　数据来源：同花顺，东证期货

　　品种观点

　　Futures Review

　　期指板块 Stock Index Futures

　　IM：制造业PMI回升，关注MA10位置

　　有色板块 Non-ferrous Metal

　　黄金：政府与联储博弈升级，市场风险情绪提升

　　沪银：政府与联储持续博弈，贵金属价格拉升

　　多晶硅：库存小幅回落，关注MA5位置

　　沪铝：趋势通道下沿存击穿风险

　　氧化铝：继续参考3000附近的表现

　　黑色板块 Black Products

　　焦煤：现货承压，上游累库，多头继续防御

　　农产品 Agricultural Products

　　生猪：短期基本面或难现有力驱动

　　苹果：关注早熟苹果上色和上市情况

　　棕榈油：关注连盘9200至9300元一线的支撑

　　豆油：后续需等待中美谈判的相关信息

　　能源化工 Energy and Chemical Industry

　　纯碱：需求与投产压制，期价承压下行

　　尿素：小时级三角形整理

　　PVC：小时级别结构仍先弱势

　　市场动态

　　Market News

　　国内宏观 DomesticMacro Economy

　　中国央行：今日开展1827亿元7天逆回购操作，投标量1827亿元，中标量1827亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。中国 8 月官方制造业 PMI 为 49.4，前值 49.3。8 月份，非制造业商务活动指数为50.3%，比上月上升 0.2 个百分点，高于临界点，非制造业继续保持扩张。商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢访问美国，与美国财政部、商务部和贸易代表办公室相关官员举行会谈。双方围绕落实中美两国元首通话共识，就中美经贸关系、落实中美经贸会谈共识等问题进行了交流沟通。李成钢强调，中美双方应秉持相互尊重、和平共处、合作共赢原则，继续发挥好中美经贸磋商机制作用，通过平等对话协商管控分歧、拓展合作，共同推动中美经贸关系健康、稳定、可持续发展。

　　国际宏观 International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率不变的概率为12.6%，降息25个基点的概率为87.4%。美联储10月维持利率不变的概率为5.6%，累计降息25个基点的概率为45.8%，累计降息50个基点的概率为48.6%。美国公布 7 月核心 PCE 物价指数年率录得 2.9%，高于前值（修正后） 2.6%，创2024 年12 月以来新高。核心 PCE 月率录得 0.3%，高于前值 0.1%。整体 PCE 年率为2.6%，月率为 0.2%。也门胡塞武装 30 日表示，要为该组织在以色列空袭中身亡的多名重要成员复仇。胡塞武装“最高政治委员会”主席迈赫迪·马沙特当天在该组织旗下马西拉电视台播出的电视讲话中说，将很快发起复仇反击。他强调，胡塞武装“对加沙地带的立场将保持不变，直到侵略停止、围困解除”。戴利称很快就到了重新校准政策、让其更好匹配经济的时候。关税导致的价格上涨将是一次性的。要完全确认这一点还需要时间，但我们不能一味等待完美的确定性，否则将冒着损害劳动力市场的风险。