中国网财经9月1日讯国际金价再创历史新高！9月1日亚洲市场盘中，COMEX黄金期货一度涨超1%后略微回落，最高触及3557.1美元/盎司，再创历史新高。近期黄金股半年报业绩发布，利润大幅增长且超出市场预期，黄金资产配置再次被市场关注。

　　同花顺iFinD数据显示，截至8月末，包括白银期货ETF在内，今年年初以来商品型ETF平均涨幅25.62%，三年期年化回报达24.37%，平均业绩远超其他各类型基金。此外，几只黄金主题QDII基金年内平均涨幅已达29.93%，易方达黄金主题四类份额年内涨价均已超30%。

　　对于近期金价大涨的原因，永赢黄金股ETF基金经理刘庭宇认为，在近期全球瞩目的杰克逊霍尔全球央行年会上，鲍威尔发言明显转鸽，鲍威尔讲话前市场对于9月降息的可能性估计为75%，讲话后则迅速升高至90%。本次鲍威尔的发言被视为为9月重启降息打开大门，而黄金在消化了前期美国经济数据反弹和关税冲突缓和带来的利空后，近期开始重新受降息驱动进入上行行情。另外近期特朗普宣布解除美联储理事库克职务，美国财长贝森特表示会在秋季知道特朗普的美联储主席人选，美联储独立性受到冲击进一步削弱美元信用，作为美元对手盘的黄金则直接受益。

　　诺安基金认为，鲍威尔在Jackson Hole会议的发言进一步增加美联储9月议息会议降息的概率。黄金价格盘整后，波动率有回归的可能。当前美国经济韧性明显，关税、降息或为通胀增加上行压力。至年末的降息幅度预期有修正可能，或增加市场波动从而增加避险需求。央行增持、美元资产再配置需求的中长期逻辑会持续支撑金价走势。建议投资者积极关注黄金价格走势，逢调整逐步增加黄金配置比例以把握黄金投资机遇。

　　低于黄金后市走势，永赢黄金股ETF基金经理刘庭宇认为，黄金有望具备进一步上行的空间。若白宫通过下一届美联储主席候选人(即“影子主席”)影响市场利率预期，则联储独立性或将受到持续冲击，且市场对于2026年的降息预期将持续加强，美联储独立性的历史性危机构成更为深层的定价逻辑重构。往后看，美国通胀后续受关税影响或具有较强的韧性，历史上黄金在滞胀环境中会相对其他大类资产更加受益。往后看，随着美联储独立性动摇和赤字率上行进一步侵蚀美元和美债信用，全球“去美元化”趋势加剧。中国、印度等新兴市场央行黄金储备占比显著低于全球平均水平，各市场参与方都更有动力持续增加黄金资产的配置。

　　华夏黄金ETF基金经理在日前发布的半年报中表示，展望下半年，基本面的角度，黄金价格上涨的长期叙事逻辑未变，美元体系的不信任依旧。相对收益的角度，中短期存在一些变化。对非美资产而言，本币由贬值转向升值预期，通过购买以本币计价的黄金对冲本币贬值风险的需求下降；权益资产的走强，使得黄金收益不再稀缺。因此，投资者宜以配置思路投资黄金，减少交易操作的频率。

　　富国上海金ETF基金经理在半年报中表示，展望下半年，随着美联储有望再次开启降息，全球流动性将进一步宽松，有望对黄金价格形成正向催化。

　　天弘上海金ETF基金经理在半年报中表示，当前全球经济正在经历阶段性的逆全球化，全球通胀水平抬升。美国政府只有通过货币政策的妥协来缓解，但这与控制通胀是两难的选择。高利率下债务的积累将使政府信用压力越来越大，并降低美元信用。此外，高利率导致美元回流以及对俄罗斯的制裁，也促使区域本币贸易复兴，采用黄金结算的呼声也有所出现。此外，央行行为也是影响黄金价格的因素之一。各国央行通常会根据国际形式来进行黄金储备的增减，而国际环境本质也是美元信用的强弱。近些年，多国央行延续了次贷危机后增持黄金的行为。未来几年，国际环境不会有太大改善，虽然央行黄金储备处于高位，但减持可能性很小。美联储降息已经开启，虽然节奏有所放缓，但下半年继续降息的可能性较大。降息过程中，名义利率下降高于通胀下行速度，将导致实际利率的走低，对黄金价格产生正面作用。2025年下半年，美元黄金价格或因美联储的降息延续较好表现，但也存在中美关系缓和造成短期下跌的风险。

　　建信上海金ETF联接基金经理在半年报中表示，展望未来，关税政策的不确定性将给美国通胀以及全球经济带来压力，使得美联储货币政策有持续降息空间，有利于黄金。中期来看，美国实际利率进入下行通道的趋势较为确定，全球去美元化背景下多家央行持续购金，地缘政治不确定性加大推升黄金避险需求，黄金具有较高配置价值。

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