9月1日，热卷期货呈现震荡下行走势，截至发稿主力合约报3289.00元/吨，跌幅2.00%。

　　【消息面汇总】

　　8月份钢铁行业PMI为49.8%，环比下降0.7个百分点，降至收缩区间，但指数水平仅略低于50%理论临界点，显示钢铁行业整体处于弱势稳定态势。

　　8月29日，上期所热轧卷板期货仓单24760吨，环比上个交易日持平。

　　本周，热卷库存总量为209.96万吨，较上周环比增加5.62万吨(+2.75%)，包含15个城市，共计47个仓库。

　　机构观点

　　国信期货：供需情况看，季节性淡季尾声，板材供需情况仍有韧性，但建材带动钢材需求环比回落，市场对旺季需求预期悲观。库存端压力明显增大，钢材产量面临压力，或酝酿负反馈逻辑。操作建议：短线参与。

　　瑞达期货：宏观方面，美国上诉法院裁定美国总统特朗普实施的大部分全球关税政策非法，并认为特朗普实施这些关税超越了其职权范围。供需情况，热卷周度产量小幅下调，产能利用率82.95%，高位运行；库存微增，热卷终端韧性较强，表观需求维持在320万吨上方。整体上，钢市多空交织，技术压力明显，期价疲软。技术上，HC2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下调整。操作上，短线交易，注意节奏和风险控制。

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