血液净化中心目前已建成6家，未来会与互联网金融产品结合，通过金融产品绑定会员保障流量。8月与中京大健康签订的3.75亿元血液净化设备供货合同(1500套装置)预计大部分将在16年得以确认，初步测算能带来近1亿元的利润，成为明年重要的业绩增长点。待中京的戒毒中心投入运营后，公司有大概率成为耗材(灌流器等)供应商，进一步为公司未来的业绩提供保障。

　　公司与郑医合作建设的康复中心将于16年建成并对外营业。设计床位70张，自美国引进成熟的技术、标准和流程，并从郑医导入病人流量。中心的神经与骨科康复业务填补了国内康复阶段服务的缺失。且人员培训与康复设备的一次性投入相对较小，有利于公司未来进行快速的模式复制。此外，和佳代理以色列HOBART的康复设备也已于12月进入销售阶段，明年开始贡献利润。

　　长期布局宏大且清晰，因短期因素业绩承压，明年有望实现触底反转，维持“推荐”评级：

　　公司由医疗器械制造商向多维度医疗服务供应商延伸，掌握医院渠道能力优秀。15年受短期因素影响业绩出现下滑，下半年公司韬光养晦，围绕“3+2”战略对内部资源配置与架构进行调整整合，夯实业绩基础。随着整体工程建设项目的增强与新兴血液净化与康复业务的崛起，有望带领公司实现绝地反转。我们维持2015-2017年EPS为0.25、0.39、0.57元的判断，维持“推荐”评级。

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