盈利预测与投资评级。考虑未来公司定增发行和收购完成，预计2016 年公司新增股本21890.54 万股，总股本为97423.04 万股；收购完成将为公司2016 年带来超过1 亿元的净利润，预计2015/2016 年净利润分别为0 亿元、1.86 亿元，对应EPS 分别为0/0.19 元。收购完成后，2016 年公司工程机械业务和航空业务每股净资产分别为2.57 和1.06，分别给予行业PB2-2.5 倍和6-6.5倍，2016 年对应的目标股价为11.50-13.32 元。目前公司股价10.5元，位于目标价区间附近，给予 “谨慎推荐”评级。

　　风险提示。宏观经济下滑风险，定增失败及军工业务不及预期。(来源：财富证券)

　　隆鑫通用：轻型动力龙头将加快转型升级受益无人直升机、农业信息化、军民融合

　　轻型发动机龙头，大股东实力雄厚，激励到位业绩增长有保障公司为轻型发动机龙头，主要产品包括摩托车及发动机、通用动力、发电机组业务及农业机械装备，聚焦“无人机+农业信息化”、“微型电动车”和“智能电源”三大方向。财务运营指标良好，盈利能力持续提升。 公司大股东隆鑫控股实力雄厚，实际控制人为涂建华先生。公司采用职业经理人制度，实施IPO前激励+股权激励+员工持股等多种激励方式，我们认为公司管理优秀、激励到位，未来业绩增长和转型升级有较好保障。