原油方面，短期地缘利好边际走弱，8-9月OPEC逐步划增产，前期的产能增量逐渐兑现，后市油价过剩压力增加。下游聚酯产销改善负荷恢复至90%关口，需求端预期较好提振PX市场情绪，PXN周均价262美元/吨。PTA方面，本周嘉通300万吨降负后恢复，嘉兴石化220万吨停车后再次重启中，逸盛海南200万吨停车检修，恒力惠州250万吨计划外停车，至8.21 PTA负荷在71.6%（-4.8%），低加工下装置检修增多。下游聚酯产销放量及聚酯工厂补货，库存压力缓解。本周现货基差总体走强至09+15~30附近。本周PTA加工差但仍处于偏低水平，周均在206元/吨附近。

　　本周聚酯负荷继续适当抬升，截至8.21，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在90%附近。聚酯负荷略有回升，PTA供需结构尚可，本周库存去化近2万吨。8-9月为传统纺织旺季，近期聚酯开工低位回升，随着秋冬订单集中下达推动聚酯负荷回升至90%附近，短期有望提振PTA需求。

　　后市来看，根据供需平衡表来看，8月PTA低加工费下检修增多及旺季预期或驱动去库。但PTA新产能如虹港石化三期和海伦石化三期已投产，现货供应仍偏宽松。短期PTA供需去库跟随成本震荡偏弱，PTA2601合约运行区间4750-5000。

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