近期市场持续缩量震荡，重心逐步下移，风险偏好明显回落。由于扰动因素开始增多，活跃资金离场，观望情绪浓厚，热点持续性缺失。短期市场弱势震荡格局难破，或仍延续“冬眠”模式。

　　进入12月，市场不确定性上升，负面因素主要集中在事件性冲击和供给压力。事件方面，美联储加息临近，虽然市场已对其有较充分预期，但短期压力不可避免；人民币汇率大幅波动，本周一度跌至5年新低，引发热钱外流担忧，对股市形成扰动。供给压力则更为直接，新一轮新股发行令市场重新面临考验，特别是当前二级市场赚钱难度较大，令打新吸引力提升，此轮新股资金冻结规模预计达到3万亿元左右；另外，管理层在股市三季度异常波动时制定的“大股东减持禁令”将在2016年1月8日到期，届时减持潮可能出现，该预期下一些投资者很可能提前作出反应离场避险。

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