400.16亿元！中国石油(601857.SH，00857.HK)大手笔收购。

　　8月26日晚，中国石油发布公告，公司下属全资子公司太湖公司拟与相关合资方分别以现金出资，新设三家由太湖公司控股的合资公司，合资公司拟合计出资400.16亿元收购三家储气库公司。

　　对于此次收购，中国石油称，完善产业布局，实现天然气产业链整体效益最大化。

　　公告显示，三家储气库公司均属于盈利资产，并表之后，将为中国石油贡献一定的利润。

　　8月26日晚，中国石油还同步披露了2025年上半年的业绩报告。上半年，公司实现营业收入1.45万亿元，同比下降6.74%；归母净利润约为840亿元，同比下降5.42%。公司解释，受原油、成品油价格下降及油气产品销量变化综合影响，营业收入出现下降。

　　2025年中期，中国石油拟派发现金红利约403亿元，占当期归母净利润的47.94%。

　　中国石油前十大股东中，2025年二季度，“国家队”中央汇金、证金公司持股没有变化，陆股通也没有减持。

　　油价下跌净利阶段性下降

　　受国际原油价格波动影响，中国石油的经营业绩阶段性承压，但符合预期。

　　半年报显示，2025年上半年，中国石油实现营业收入1.45万亿元，同比下降6.74%；归母净利润839.93亿元，同比下降5.42%。

　　此前的2023年、2024年中期，中国石油实现的营业收入分别约为1.48万亿元、1.55万亿元，同比变动-8.35%、5%；归母净利润分别为852.76亿元、886.07亿元，同比增长4.47%、3.91%。

　　相较过去两年，2025年上半年，中国石油的营收、净利均有所调整。

　　事实上，中国石油的经营正常，各项工作稳步推进。

　　根据半年报，2025年上半年，中国石油原油产量476.4百万桶，同比增长0.3%；可销售天然气产量2.68万亿立方英尺，同比增长3.8%；油气当量产量923.6百万桶，同比增长2.0%。天然气产量占油气当量产量的比重持续提升，油气产量结构进一步优化。

　　新能源业务方面，中国石油新获风光发电指标1638万千瓦，新签地热供暖合同面积5542万平方米。加快推进重点项目实施，塔里木上库光伏项目并网发电，吉林昂格风电项目高效运营。上半年，公司风光发电量36.9亿千瓦时，同比增长70%。全产业链协同推进碳捕集、利用及封存(CCUS)业务，上半年捕集、利用二氧化碳130.5万吨，实现驱油30万吨。

　　炼油化工和新材料业务方面，上半年，公司加工原油694.3百万桶，同比增长0.1%；生产成品油5957.2万吨，同比下降0.9%；化工产品商品量1997.1万吨，同比增长4.9%；新材料产量166.5万吨，同比增长54.9%。

　　销售业务方面，2025年上半年，中国石油销售汽油、煤油、柴油7783.1万吨，同比下降1.5%；积极布局LNG终端加注和充换电业务，车用LNG加注量同比增长58.9%，充换电量增长213.0%；销售天然气1514.95亿立方米，同比增长2.9%。

　　针对2025年上半年营收及净利下降，中国石油解释，主要是原油、成品油价格下降及油气产品销量变化综合影响。

　　上半年，公司原油销售价格3690元/吨，同比下降12.3%；煤油、柴油、聚乙烯、润滑油等销售价格同比均有不同程度下降。

　　逾400亿收购储气库资产

　　中国石油抛出了大手笔动作。

　　8月26日晚，中国石油宣布，公司下属全资子公司中石油太湖(北京)投资有限公司(以下简称“太湖公司”)拟与相关合资方分别以现金出资，新设三家由太湖公司控股的合资公司。新设合资公司拟出资99.95亿元、170.66亿元及129.55亿元，分别收购集团公司下属全资子公司新疆油田储气库公司、相国寺储气库公司及辽河油田储气库公司100%股权，合计出资400.16亿元，以持有相关储气库资产。

　　公告称，交易对方新疆石油管理局、四川石油管理局、辽河石油勘探局为集团公司下属全资子公司。合资公司与交易对方均为集团公司实际控制的企业，新疆石油管理局、四川石油管理局、辽河石油勘探局为合资公司关联方，本次交易构成关联交易。交易完成后，根据2024年数据测算，可降低与集团公司的关联交易46亿元。

　　中国石油在公告中表示，储气库是天然气产运储销中的重要环节和衔接纽带，是天然气销售削峰填谷、气田均衡生产的调节工具和手段。通过本次收购，促进公司实现优质资产及业务的优化整合，推动天然气产业链平稳运行和高质量发展。

　　据披露，中国石油收购三家储气库公司100%股权，可新增109.7亿立方米储气库工作气量。公司称，此举有利于形成与公司天然气销量匹配的储气调峰能力，发挥调节作用，实现天然气产业链整体效益最大化。

　　本次交易完成后，三家储气库公司将纳入中国石油合并报表范围，相关资产、收入及利润将对公司整体财务状况和经营成果产生积极影响。

　　三家标的公司均具有较强盈利能力。2024年，新疆油田储气库公司、相国寺储气库公司、辽河油田储气库公司的营业收入分别为18.31亿元、10.76亿元、17.36亿元，净利润分别为7.62亿元、4.40亿元、6.56亿元。

　　2025年上半年，中国石油的天然气销售分部营业收入为3109.43亿元，同比增长4.3%，天然气销售价格同比上涨5.2%。

　　中国石油加码天然气业务，将使得该项业务盈利能力进一步提升。

　　中国石油财务状况较好，尽管拟出资逾400亿元收购，但对公司现金流不会产生重大影响。2025年中期，公司拟派发现金红利402.65亿元(含税)，占当期归母净利润的47.94%。

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