【品种策略】铜：08月27日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美联储主席鸽派发言引发市场对降息的预期，叠加美国制造业PMI超预期反弹，市场风险偏好回升；铜矿TC走弱及旺季需求预期支撑铜价震荡偏强。
南华期货	偏空	美元指数反弹对铜价形成压力，同时高价格导致需求负反馈；尽管下游生产商逐渐接受高价，但短期内铜价仍面临上方压力。
银河期货	震荡	美联储理事被解雇引发对美联储独立性的担忧，美元反弹受阻；卡库拉矿山开采品位提升，铜矿供应紧张局势未变，加工费下降，LME库存减少，国内精炼铜需求增加，消费旺季临近。
财达期货	震荡	铜供应端紧缺但国内供应稳定，需求淡季消费平淡，低库存支撑价格，美联储主席表态提升降息概率，宏观情绪中性偏暖。
光大期货	震荡	美国耐用品订单数据削弱经济放缓担忧，国内楼市政策调整预期增强，全球铜库存下降，季节性淡季结束，下游订单回暖预期，进口窗口未打开，国内库存去化预期支撑铜价企稳，但9月旺季弱于上半年，价格上行空间有限。
正信期货	震荡	全球央行会议上鲍威尔讲话偏鸽，增加9月降息概率，宏观情绪好转；美国制造业水平降至9个月新低，国内政策预期支撑，铜价短期震荡偏强。
混沌天成研究	震荡	宏观环境转松支撑铜价，但市场仍在等待明确驱动方向；供应端偏宽松，电解铜产量高位，冶炼厂检修减少；需求端库存震荡，全球显性库存回升，终端消费需求不确定性增加。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美联储主席鸽派发言引发市场对降息的预期，叠加美国制造业PMI超预期反弹，市场风险偏好回升；铜矿TC走弱及旺季需求预期支撑铜价震荡偏强。

南华期货

偏空

美元指数反弹对铜价形成压力，同时高价格导致需求负反馈；尽管下游生产商逐渐接受高价，但短期内铜价仍面临上方压力。

银河期货

震荡

美联储理事被解雇引发对美联储独立性的担忧，美元反弹受阻；卡库拉矿山开采品位提升，铜矿供应紧张局势未变，加工费下降，LME库存减少，国内精炼铜需求增加，消费旺季临近。

财达期货

震荡

铜供应端紧缺但国内供应稳定，需求淡季消费平淡，低库存支撑价格，美联储主席表态提升降息概率，宏观情绪中性偏暖。

光大期货

震荡

美国耐用品订单数据削弱经济放缓担忧，国内楼市政策调整预期增强，全球铜库存下降，季节性淡季结束，下游订单回暖预期，进口窗口未打开，国内库存去化预期支撑铜价企稳，但9月旺季弱于上半年，价格上行空间有限。

正信期货

震荡

全球央行会议上鲍威尔讲话偏鸽，增加9月降息概率，宏观情绪好转；美国制造业水平降至9个月新低，国内政策预期支撑，铜价短期震荡偏强。

混沌天成研究

震荡

宏观环境转松支撑铜价，但市场仍在等待明确驱动方向；供应端偏宽松，电解铜产量高位，冶炼厂检修减少；需求端库存震荡，全球显性库存回升，终端消费需求不确定性增加。

【品种策略】玉米：08月27日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性市场逐步转向新作上市压力，远月合约大幅贴水，需关注新旧作衔接问题和小麦饲用替代影响，建议观望玉米市场。恒泰期货中性三季度进口玉米拍卖和小麦替代增量导致谷物饲料供应增加，压制玉米价格，但旧作消耗和新季未上市导致供应紧张，价格下行空间有限。国都期货震荡玉米期货在现货弱势和进口拍卖压力下止跌，余粮集中于贸易商，出货积极性一般，下游深加工需求可能增加，短期市场在弱势中寻底。光大期货震荡玉米现货报价疲软，东北价格下调，市场对新季玉米...

同花顺期货

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【品种策略】白糖：08月27日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡巴西糖产量预期下调导致国际糖价小幅上涨，但国内低库存和坚挺现货价格受进口糖价格压制，整体市场表现震荡。南华期货震荡巴西糖产量预估下调，国际糖价反弹，但国内郑糖走势转弱，建议等待价格企稳后低吸。光大期货震荡巴西糖出口量略有增加，但现货报价持稳，原糖缺乏方向且国内期价波动加大，市场情绪悲观，未来进口糖压力仍存，短期缺乏提振因素，预计白糖期货将延续弱势震荡。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

221