乙二醇成本支撑力度减弱，但进口货到货预期大幅减少下供应压力减缓，传统旺季预期下聚酯产量存增量预期，预计短期乙二醇反弹幅度有限。8月26日，张家港现货在4560附近开盘，上午围绕4550-4560区间窄幅整理，午后价格重心小幅下移，至下午收盘时现货价格在4540附近商谈；张家港乙二醇收盘价格上涨2元/吨至4552元/吨，华南市场收盘送到价格上涨10元/吨至4550元/吨；基差方面，现货基差偏强运行，全天运行于01+46至01+50区间。

　　8月26日国内乙二醇总开工65.41%（升0.11%)，一体化65.80%（升0.18%)，煤化工64.78%(平稳)。截至8月25日，华东主港地区MEG港口库存总量43.95万吨，较8月21日降低5.83万吨；较8月18日降低6.29万吨。

　　8月26日，聚酯产能利用率86.66%，较25日持平。截至8月21日江浙地区化纤织造综合开工率为60.09%，较上期数据上涨2.05%。终端织造订单天数平均水平11.42天，较上周增加3.08天。8月中旬之后，秋冬季面料订单需求逐步回暖，市场氛围逐渐升温，但当前大量订单下达的情况暂未出现，同时受制于当前高位坯布库存的压力，行业开工回暖节奏相对缓慢，预计后市织造行业开工率将延续上涨走势，整体维持温和复苏态势。

　　策略：乙二醇成本支撑力度一般，供应端国产量上升预期，但进口货到货预期大幅减少，总供应预计减少，需求端聚酯产量增加预期，供需仍处于去库周期，预计短期乙二醇重心上移。

　　宏观进一步促涨不足，隔夜原油回调，近端国内纯苯进口货增加以及新增产能释放，刚需跟进乏力，供需缺乏明显利好，预计纯苯偏弱整理为主。8月26日，BZ2603合约收盘价6156元/吨（以收盘价看，较上一交易日-50元/吨，跌幅0.8%），夜盘震荡。现货方面，纯苯盘面价格下行，近月换月商谈活跃，多头逢高出货，远月价差卖盘为主，成交放量。现货成交区间6050-6070，8下6050-6070，9下6070-6095，10下6080-6105。

　　库存方面，截至2025年8月25日，江苏纯苯港口样本商业库存总量13.8万吨，较上期库存14.4万吨去库0.6万吨，环比下降4.17%；较去年同期库存7.8万吨上升6万吨，同比上升76.92%。

　　需求方面，结合近期的检修及复产，纯苯下游苯乙烯、苯酚、苯胺产能利用率下降，己内酰胺、己二酸提升，整体需求下降。苯乙烯现货方面，苯乙烯盘面午后走弱，贸易商低买挂单活跃，整体基差走强5-10块，现货商谈区间7270-7370。8下10+0~+25商谈成交，9下10+60~+70挂单成交，10下10+90~100挂单成交；换货方面，买8卖9收钱活跃，月差升水50~55商谈成交，9换10升水20~30商谈。

　　总结来看：宏观进一步驱动不足，隔夜原油回调，石油苯产量及进口货数量增加，加氢苯产量下降，总供应增加，消费端受苯乙烯、苯酚影响总需求下降，供需面利好有限。

　　策略：宏观进一步促涨不足，纯苯进口有回升预期，供应过剩，下游工厂原料库存高企，需求增长乏力，供需缺乏实际驱动，短期纯苯偏弱整理为主。

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