1.全新一代中国操作系统-银河麒麟操作系统V11在2025中国操作系统产业大会正式发布。作为首个突破百万生态的国产操作系统，银河麒麟的生态成熟度国内领先，与国产主流CPU、GPU及板卡实现全面兼容，构建起完整的国产化生态体系。

　　2.国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。《意见》提出加快实施6大重点行动。

　　3.数据显示，今日南向资金净流入165.72亿港元。

　　4.央行公告称，8月26日以固定利率、数量招标方式开展了4058亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。数据显示，当日5803亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼1745亿元。

　　股指期货：周二股指高位震荡，至收盘，上证50指数跌0.67%，沪深300指数跌0.37%，中证500指数涨0.18%，中证1000指数跌0.02%，全市场成交额为2.71万亿元。

　　早盘市场跳空低开，震荡中走高，盘中多次翻红，但2点后出现回落，尾盘略有反弹，收盘涨跌互现。两市个股涨多跌少，2804家个股上涨，2470家个股下跌。养殖业、鸡肉、猪肉涨幅居前，日用化工、化纤、农用化工等化工板块集体上涨，游戏、华为算力等也有表现。稀有金属、多元金融、CXO概念、军贸等板块跌幅居前。

　　股指期货随现货分化，至收盘，主力合约IH2509跌0.43%，IF2509跌0.21%，IC2509涨0.18%，IM2509跌0.1%。各品种基差继续下行，贴水扩大。IM、IC、IF和IH成交分别下降22%、19.4%、26.3%和31.9%；持仓分别下降4.8%、6.2%、5.7%和9.8%。

　　市场热度有所降温。半导体板块在连续大涨后出现震荡，周一午后虽然仍在龙头带动下拉起，但周二跳空低开后保持横盘震荡，公布中报的半导体产业链公司即使业绩突出也出现高开低走，可见短期震荡的概率加大。另一方面，板块轮动出现，化工、养殖大幅上涨，消费电子板块走强，传统龙头表现突出。高位股的回落，跌幅加大，也表现市场兑现情绪加大。因此，股指将出现高位震荡，高低切换，不断轮动，等待市场合力再度爆发。

　　金融期权：今日A股市场个股层面涨跌互现，全市场成交额回落至2.7万亿。宽基指数方面，中小市值类指数表现偏强。

　　期权方面，多数期权品种成交量有所回落。品种上看，创业板ETF期权成交相对活跃。波动率方面，隐波与标的走势维持正相关。日内多数期权品种标的价格走弱，期权隐波也有所回落。

　　目前不少期权品种隐波反弹幅度不小，隐波溢价走阔同时虚值认购隐波普遍偏贵。但考虑到目前市场看涨情绪较高，预计多数期权品种隐波将维持较高弹性，卖权头寸建仓需谨慎。

　　国债期货：周二国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.47%，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.01%。现券方面，银行间主要期限国债收益率多数回落，其中30Y活跃券下行约1bp。

　　今日央行净回笼1745亿元短期流动性，市场资金面小幅转松。银存间主要期限质押回购加权平均利率普降，其中隔夜资金价格回落至1.31%附近，7天期跨月资金价格也回落至1.5%关口下方。

　　偏松的资金面叠加权益市场上行暂缓，今日债市延续暖意。此前调整幅度最大的超长端表现更显强势，而在新老券利差与盘面基差有所修复的情况下，TL合约表现也优于同期限活跃券。

　　短期来看，当前债市具备一定配置价值，但市场情绪缓和后，收益率持续下行或尚缺驱动。操作上，单边建议投资者暂观望为主。套利方面，考虑到市场资金面对短端的约束以及相对有利的基差水平，建议投资者可考虑择机参与做平5Y-2Y期限利差交易(TF-TS)。

　　交易策略：股指期货，高位震荡；国债期货，做平5Y-2Y期限利差

　　风险提示

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