机构每日观点

1. 华福证券发布研报表示，9月美联储降息概率升超9成，黄金有望迎来新一轮上涨周期。从短期而言，鲍威尔超预期的鸽派发言打破了市场对美联储降息路径不确定性和独立性缺乏的担忧，同时9月美联储降息将打开黄金向上的突破空间，黄金即将迎来新一轮上涨周期。

2. 广发期货指出，原油短期或延续震荡格局。其研报认为，美联储主席鸽派言论暗示9月可能降息，刺激经济活动和石油需求，降低持有成本，为市场注入利多情绪，美国裂解价差上升，炼油利润较好，支持炼厂开工高位。同时，EIA库存大降超预期表明需求强劲，也反映在美油近端月差缩窄，库欣等地供应趋紧。然而，欧元区宏观引发长期需求忧虑，叠加OPEC+产量恢复预期第四季度供应过剩，油价远期压力相对较大。总体看，降息预期、地缘供应担忧及库存数据支撑本周涨势，但供应过剩担忧和需求不确定性限制涨幅，市场仍处于多空博弈中，短期或延续震荡格局。

3. 百川盈孚8月27日发布报告认为，本周铁矿石市场整体呈现震荡偏强态势，国内矿与进口矿价格均有小幅上涨。国内矿市场受现货资源偏紧支撑，部分区域如唐山、山西等地报价坚挺，但钢厂对高价资源接受度有限，市场交投略显僵持。进口矿市场均价为744元/吨，较上周上涨9元/吨，涨幅1.22%，主要因钢厂盈利和铁水产量回升带来一定支撑，但整体需求仍处于淡季，制造业产销与出口订单回落抑制了铁矿石需求。全球铁矿石发运总量为3046.7万吨，环比微降，而国内45个港口进口铁矿库存增至13712.27万吨，显示供应相对宽松。预计下周铁矿石价格将维持平稳，波动幅度较小，国内矿66-68品味铁精粉价格运行区间可能在750-1050元/吨，进口矿青岛港主流价格或在700-950元/吨之间。随着天气转凉，建筑行业施工进度有望加快，但环保限产政策仍将对铁水产量产生重要影响。市场情绪受政策预期扰动，交易策略建议关注库存与需求变化，控制风险以应对价格波动。

4. 宏源期货表示，全球电解铜总库存量初现下降支撑铜价。美联储9月降息预期有所升温，国内传统消费淡季转旺季预期，全球电解铜总库存量初现下降，或使沪铜价格谨慎偏强，建议投资者昨日多单谨慎持有，关注77000-78000附近支撑位及80000-81000附近压力位，伦铜在9300-9500附近支撑位及10000-10200附近压力位，美铜在4.0-4.2附近支撑位及4.6-5.0附近压力位。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“2025中国民营企业500强”，可获得关于2025中国民营企业500强的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注