军工板块正经历复苏与结构性机遇并存的阶段。2025年作为“十四五”收官之年，行业迎来订单周期重启和改革红利释放的双重驱动。上游电子领域已率先补库存，固定资产投入增速超10%，显示产能扩张加速。

政策层面，国防预算同比增长7.2%至1.78万亿元，装备费占比提升至42%，重点投向航空航天、无人系统及信息化等领域。

细分领域中，大飞机国产化、军贸改革和新一代航空装备成为核心增长点。例如，中航沈飞受益于歼-35隐身舰载机量产，航发动力则依托涡扇-15等发动机技术突破实现进口替代。

无人机赛道尤为突出，航天彩虹的“彩虹”系列在全球军贸市场占比较高，中东订单激增验证需求旺盛。此外，低成本弹药和网络信息化领域也因实战化训练与国防数字化加速而快速增长。

投资需关注订单交付节奏、技术迭代风险及地缘政治影响，建议聚焦具备战略重要性的龙头企业与国产替代先锋。

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