关注结构性和主题性机会

　　银河证券首席策略分析师孙建波表示，中国经济目前处于增速换挡期，等待缓慢出清，GDP单季增速7%以下、工业增加值月度增速6%为新常态，保6.5%形势不乐观。

　　同时，孙建波称，A股上市公司业绩表现也不容乐观，收入增速持续下滑，同时原材料价格下降及降息带来成本端下降，净利润增速有一定回升，但整体增长乏力。目前的业绩水平与当前部分较高的估值水平并不匹配。未来中国的发展还是要靠本土制造，本土制造能够着力提高供给质量和效率。因此，智能化制造、高端制造以及专业服务业是“十三五”时期发展的关键。

　　谈及市场走势和未来布局，孙建波表示，目前市场进入下跌反弹后的震荡整理期，缺乏趋势性大行情，建议关注结构性和主题性机会，可布局成长方向确定、有业绩支撑的行业和公司。未来大健康、智能制造、信息安全以及本土品牌等在“十三五”期间会出现比较显著的增长。

　　“交易大建筑、买入新成长。”孙建波建议。一方面，中国建筑量严重超过人口承载极限，新开工出现严重负增长，2016年起建筑及其相关领域将开启负增长模式。与建筑业相关的大建筑领域，在未来数年将不具备整体投资价值，仅具有结构性交易，优选竞争中能够胜出的龙头。另一方面，寻找成长方向确定、有业绩支撑的公司。一是大健康类，拥有研发创新能力较强的医药公司；二是智能设备类，持续看好“中国制造2025”大方向，追寻国务院制造强国领导小组重点关注的产业动向；三是移动互联网龙头，下跌过后“互联网 +”大浪淘沙，优选未来王者；四是信息安全类，行业景气度高、政策扶持方向确定的公司；五是消费品本土品牌，本土娱乐品牌。