周一（8月25日）亚洲时段，美元小幅上涨，最新美元指数报97.91，涨幅0.20%，两年期美债收益升3个基点至3.709%，市场聚焦本周五将公布的美国核心PCE物价指数。

　　美联储主席杰罗姆·鲍威尔(JeromePowell)上周五为9月降息敞开大门。他在杰克逊霍尔发表讲话时表示，“基准前景及不断变化的风险平衡，可能有必要调整我们的政策立场。”

　　鲍威尔的讲话既涉及经济前景，也提及美联储新的政策框架。他特意指出，通胀风险仍“偏向上行”，并表示与关税相关的通胀压力“如今已清晰显现”。

　　“我们预计这些影响将在未来几个月逐步累积，”鲍威尔称，“但其时间节点和影响幅度存在高度不确定性。对货币政策而言，关键问题在于这些价格上涨是否可能显著增加通胀问题持续的风险。”

　　在通胀问题上，鲍威尔进一步表示，美联储“不会允许价格水平的一次性上涨演变为持续的通胀问题”。

　　在7月31日结束的最新一次政策会议上，美联储将利率维持在4.25%-4.50%的区间不变。

　　上周五鲍威尔发表上述言论后，美国股市大幅上涨。芝加哥商品交易所集团(CMEGroup)的数据显示，受讲话直接影响，市场对9月降息的概率预期飙升至90%以上。美国国债收益率也随之走低。

　　尽管美元兑欧元、英镑和日元在周一早盘均小幅回升，但仍接近近期低位。市场普遍预期美联储将在9月降息25个基点，年底前累计降幅或接近50个基点。高盛分析师指出，鲍威尔此番讲话虽未超预期，但在当前经济数据错综复杂的背景下，成功巩固了降息预期。投资者正密切关注即将发布的PCE物价指数及8月非农就业报告，以寻找更多政策线索。

　　此外，政治层面不确定性亦加剧美元压力。美国总统特朗普近期频繁批评美联储政策立场，更威胁解雇美联储理事库克，再度引发市场对美联储独立性的担忧。这一连串言论与疲软基本面共同作用，使美元短期内仍面临下行风险。

　　从技术上来看，美元指数上周五上涨在98.85之下遇阻，下跌在97.55之上受到支持，意味着美元短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在98.05之下遇阻，后市下跌的目标将会指向97.20--96.75之间。今天美元走势短线阻力在98.00--98.05，短线重要阻力在98.50--98.55。今天美指短线支持在97.20--97.25，短线重要支持在96.75--96.80。

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