【品种策略】铜：08月22日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国强劲PMI数据引发市场对通胀压力的担忧，美联储官员表态可能不降息，美元指数反弹；铜矿TC温和回升但仍为负值，传统旺季临近，需求预期改善，短期铜市缺乏趋势性行情。
南华期货	震荡	第一量子矿业公司在赞比亚的扩建项目将显著提升铜矿产量，但短期内下游需求难以消化高企的铜价，同时美元指数支撑较强，对有色金属估值造成压力，预计铜价短期内以震荡为主。
银河期货	震荡	美联储降息预期不明，市场观望情绪浓厚；美国经济数据表现强劲，显示经济韧性；印尼铜矿出口增加，供应紧张缓解；国内库存小幅减少，进口窗口打开对价格形成压力。整体来看，市场资金关注度下降，短期缺乏明确方向。
兴业期货	震荡	全球矿端资源紧张格局未变，国内电解铜产量见顶，低加工费对开工有拖累，国内旺季需求和乐观政策预期支撑消费，但宏观不确定性高，短期供需驱动有限，铜价延续震荡。
财达期货	震荡	市场需求疲软，三大交易所库存增加，加工费和全球显性库存回升，叠加宏观不确定性，导致铜价维持弱势震荡。
光大期货	震荡	美国经济数据强劲降低美联储降息预期，欧美贸易协议减少美国贸易赤字，国内反内卷情绪与补库预期支撑铜价，库存变化与下游需求回暖影响市场，整体多空维持均衡态势。
混沌天成研究	震荡	海外宏观形势不明朗，市场对美联储降息预期回调，美元指数回升抑制铜价；供给端冶炼环境差但产量高位，需求端全球显性库存回升，国内库存震荡，整体供应偏宽松，需求受宏观影响波动。
正信期货	震荡	铜价受宏观情绪影响维持震荡，社库小幅累增，国内现货升水，总体库存增加。降息预期博弈阶段，关注美联储货币政策及鲍威尔态度变化。美国制造业水平降至9个月新低，基本面平淡，海外变量主导。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国强劲PMI数据引发市场对通胀压力的担忧，美联储官员表态可能不降息，美元指数反弹；铜矿TC温和回升但仍为负值，传统旺季临近，需求预期改善，短期铜市缺乏趋势性行情。

南华期货

震荡

第一量子矿业公司在赞比亚的扩建项目将显著提升铜矿产量，但短期内下游需求难以消化高企的铜价，同时美元指数支撑较强，对有色金属估值造成压力，预计铜价短期内以震荡为主。

银河期货

震荡

美联储降息预期不明，市场观望情绪浓厚；美国经济数据表现强劲，显示经济韧性；印尼铜矿出口增加，供应紧张缓解；国内库存小幅减少，进口窗口打开对价格形成压力。整体来看，市场资金关注度下降，短期缺乏明确方向。

兴业期货

震荡

全球矿端资源紧张格局未变，国内电解铜产量见顶，低加工费对开工有拖累，国内旺季需求和乐观政策预期支撑消费，但宏观不确定性高，短期供需驱动有限，铜价延续震荡。

财达期货

震荡

市场需求疲软，三大交易所库存增加，加工费和全球显性库存回升，叠加宏观不确定性，导致铜价维持弱势震荡。

光大期货

震荡

美国经济数据强劲降低美联储降息预期，欧美贸易协议减少美国贸易赤字，国内反内卷情绪与补库预期支撑铜价，库存变化与下游需求回暖影响市场，整体多空维持均衡态势。

混沌天成研究

震荡

海外宏观形势不明朗，市场对美联储降息预期回调，美元指数回升抑制铜价；供给端冶炼环境差但产量高位，需求端全球显性库存回升，国内库存震荡，整体供应偏宽松，需求受宏观影响波动。

正信期货

震荡

铜价受宏观情绪影响维持震荡，社库小幅累增，国内现货升水，总体库存增加。降息预期博弈阶段，关注美联储货币政策及鲍威尔态度变化。美国制造业水平降至9个月新低，基本面平淡，海外变量主导。

【品种策略】铜：08月14日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司核心观点广州期货美国PPI放缓，通胀逆转，预计美联储降息。全球最大铜矿Escondida可能罢工，提振市场情绪。南华期货铜价小幅冲高回落，预计震荡为主。宏观情绪回暖，VIX指数回落。基本面海外需求偏弱，国内废铜偏紧。申银万国铜价受矿山罢工支撑，全球精矿供应不及预期，中国冶炼企业计划缩减产量，以应对低廉的精矿加工费。财达期货铜价高位震荡，受美国通胀压力缓和及中国社融新增影响。美联储9月降息概率提升，国内政策支持同步释放，铜基本面有向好趋势，宏观情绪转好后铜价可能出现反...

同花顺期货

【品种策略】铜：11月08日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡中国10月未锻轧铜及铜材进口量增加，显示需求改善，但美国大选后铜价受贵金属影响回落，供需基本面无变化。市场关注美联储利率决议，预期偏鸽，短期铜价或小幅反弹。永安研究震荡铜价在7.6-7.7w区间内小幅震荡，现货升贴水略有改善，冶炼端检修影响产量，消费端开工率下降，废铜供应紧张，库存预期转为去库，宏观情绪与现货支撑价格。兴业期货震荡供需紧平衡结构未变，尽管美元短期扰动铜价，但中长期供需仍主导价格，关注国内需求改善空间。冠通期货震荡中国铜...

同花顺期货