【市场判断】

海外方面，美国三大股指小幅收跌，道指跌0.34%，标普500指数跌0.4%，录得五连跌，纳指跌0.34%。中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.35%，万得中概科技龙头指数涨0.37%。宏观方面，美国上周初请失业金人数23.5万人，为近三个月来最大增幅，预期22.5万人。美国至8月9日当周续请失业金人数197.2万人，创2021年11月以来最高。

国内方面，昨日指数继续宽幅震荡，但午后逐步回落。两市有2099家个股上涨，市场赚钱效应出现回落。市场成交量达到2.46万亿，较上一日放大了119亿。截止收盘，沪指涨0.13%、深成指跌0.06%、创业板指跌0.47%。

在领涨的热点方面，油气开采、草甘膦等板块走强，依旧源于滞涨板块的补涨效应。稳定币概念走强，源于板块近期催化增多。

走势落后方向上，稀土永磁、电机、电子化学品等科技方向明显走弱，源于板块前期涨幅较大，市场情绪出现降温背景下，科技方向集体回落。

整体来看，昨日市场延续宽幅震荡格局，尽管午后指数快速回落，但整体上行趋势未改。从结构视角观察，资金高低切换特征愈发显著——低位滞涨板块呈现轮动走强态势，成为盘面重要支撑。而前期累积涨幅较大的高位板块则进入震荡整固阶段，部分高位人气股更出现快速回调，带动市场整体赚钱效应边际回落。

消息面来看，短期市场将聚焦在今晚鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上的发言，以寻找9月美联储是否降息的线索。我们认为，在当前经济与政策的复杂交织中，鲍威尔的讲话或不太可能给出明确的降息时间表，而是更倾向于维持政策选项的开放性：既不明确否定9月降息的可能性（避免市场过度调整），也不强化降息预期（防止宽松预期透支），而是通过强调“通胀韧性”与“政策灵活性”，引导市场降低对“连续降息”的押注。对中国市场而言，鲍威尔的立场对港股影响更大，也会间接影响A股的流动性宽松预期。

短期来看，由于低位权重补涨，上证与沪深300等权重指数仍与5日均线保持一定距离，但中小盘及成长风格（如中证1000、中证2000、创业板指等）已快速逼近这一关键均线。回顾8月中旬以来的这波强势行情，5日均线始终扮演着"第一道防线"的角色——期间主要宽基指数均未出现有效跌破的情况，足见其技术支撑意义。当下，随着部分指数与5日均线"近在咫尺"，这条短期均线的得失将成为观察市场强弱的关键信号，需要密切关注。

那么，具体的热点板块有哪些呢？ 1）国内AI/海外算力/机器人/芯片/军工等：昨日科技方向整体回调，在市场保持强势的背景下，科技仍是主要进攻方向，但当前低位科技，如芯片等，可能更占优。2）创新药：昨日板块继续震荡。板块中期趋势明确，当前处于中期均线附近，可以继续分批布局。3）消费/化工/汽车等：低位滞涨方向，当前仍在快速轮动中，但持续性可能有限。4）证券/金融科技：昨日稳定币受事件催化涨幅居前，但板块整体仍偏震荡，后续需要关注市场能否继续放量上攻。
 
最后，在把握住热点的同时，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

生物医药战略地位再强化人工智能赋能创新链条全面升级 
中信证券表示，医药板块2025年上半年表现出过去三年以来最好的市场收益，得益于集采等政策趋势优化、商业医疗保险推动、AI产业催化赋能等医药外部环境的向好，以及在医药创新进入收获期和关税扰动背景下自主可控趋势的驱动下，2025年下半年医疗健康产业的业绩和估值修复趋势将较为确定，同时分化也将更加明显，拥抱创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革，将是下半年相对更有确定性的布局方向。

DeepSeek透露下一代国产芯片即将发布　国产算力产业链公司将受益 
综合公开信息和业内实测，V3.1此次更新其中编程能力表现突出，根据社区使用Aider测试数据，V3.1在开源模型中霸榜，超越ClaudeOpus4，同时推理和响应速度更快。

全球最轻的空间计算MR正式发布　望推动空间计算市场加速发展
vivo Vision探索版MR通过技术创新、轻量化设计和生态内容的布局，为MR设备的普及和空间计算行业的发展提供了新的可能性，望推动空间计算市场加速发展。Omdia预测，全球空间计算市场规模将于2029年突破100亿美元，年复合增长率达18%。

（注：市场有风险，投资需谨慎）

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