【导读】美联储9月降息，不再板上钉钉！

　　美联储9月降息的预期，今晚发生了变化！大家好，继续关注海外市场的表现。

　　美股震荡下跌

　　8月21日晚间，美股三大指数小幅下跌，标普500指数连续第五天下滑。

　　沃尔玛股价下跌逾4%，尽管该零售商的季度销售额超出华尔街预期，但利润未达预期，这是自2022年5月以来首次季度盈利未达标。

　　投资者正等待美联储主席鲍威尔周五在怀俄明州杰克逊霍尔年度经济研讨会上发表讲话，他可能会就利率路径提供线索。根据CME的FedWatch工具，联邦基金期货显示市场认为美联储在9月会议上降息的可能性约为70%。

　　美联储7月会议纪要显示，决策者对劳动力市场和通胀状况表示担忧，但大多数人认为现在降息为时过早。理事克里斯托弗·沃勒和米歇尔·鲍曼反对维持利率不变，这是自1993年以来首次有两位理事同时投反对票。

　　RGA投资公司首席投资官里克·加德纳表示：“在杰克逊霍尔会议前，股市估值非常高，投资者对鲍威尔会暗示9月降息寄予厚望。若未能达到预期，可能促使投资者部分获利了结，尤其是在8月成交量偏低、周末临近之际，风险偏好更趋谨慎。”

　　虽然美股下跌，但中国资产大涨，中概股指数涨超1%，小鹏汽车涨超13%，蔚来涨超10%。消息面上，小鹏汽车公告称，公司联合创始人、执行董事、董事长、首席执行官兼控股股东何小鹏于2025年8月20日至8月21日通过全资拥有的Galaxy Dynasty Limited在公开市场购买了310万股A类普通股，平均价为每股A类普通股80.49港元。此次增持后，何小鹏及其关联方合计拥有公司约18.9%的股份。

　　9月降息生变

　　21日晚间，美联储发生了多件大事。

　　第一，美国司法部计划调查美联储理事丽莎·库克。一名司法部高官周四致信美联储主席鲍威尔，告知此项调查并敦促他将库克移出理事会。

　　司法部官员埃德·马丁在信中告诉鲍威尔，库克的案件“需要进一步审查”。马丁写道：“在此，我敦促你将库克女士从董事会中移除。今天就行动，否则为时已晚！毕竟，没有美国人会认为在这种阴云笼罩的情况下，她继续任职是合适的。”

　　在此之前，特朗普已呼吁库克辞职。库克周三回应称，她打算留在央行。

　　库克通过美联储发言人发表书面声明称：“我绝不会因为一条推文里提出的问题就被迫辞职。作为美联储成员，我会认真对待任何关于我财务历史的问题，因此我正在收集准确的信息，以便回应任何合法质询并提供事实。”

　　第二，克利夫兰联储主席贝丝·哈马克表示，如果美联储明天就要作出政策决定，她不会支持降息。

　　哈马克周四在怀俄明州杰克逊霍尔接受采访时表示：“目前通胀依然过高，并且在过去一年呈现上行趋势。根据我掌握的信息，如果会议在明天举行，我看不到降息的理由。”

　　其他在周三和周四发声的美联储官员也表达了与哈马克类似的鹰派立场。亚特兰大联储主席博斯蒂克称，今年只降息一次仍是合适的。堪萨斯城联储主席施密德则表示，通胀风险仍然高于劳动力市场风险。

　　这些评论与周三公布的美联储7月政策会议纪要相呼应。纪要显示，大多数官员持相同观点。

　　哈马克承认对劳动力市场的担忧，但她指出失业率仍接近其心目中的“最大就业”水平。她补充称，失业率是最佳参考指标，因为在移民政策大幅调整的背景下，劳动力供需可能同时下降。

　　她说：“当我综合考量时，我认为保持适度偏紧的政策立场很重要，以便继续推动通胀回落到目标水平。”

　　第三，亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克表示，他仍认为今年仅降息一次是合适的，但劳动力市场的走向“可能令人担忧”，值得密切关注。

　　博斯蒂克表示，他更希望美联储在开始行动后保持方向一致，而不是先降息再被迫回撤。他形容当前利率水平“略微偏紧”，并称预计官员们明年将继续朝更中性的立场调整。

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