行情表现

日内消息

　　1、原料价格坚挺，PTA加工费下滑

　　PTA国内供应增量需求端变化不大，供需小幅恶化，价格表现偏弱，而原料PX因对供应端心存担忧，价格相对坚挺，本周PTA加工区间小幅走弱。截止2025年8月20日，中国PTA平均加工区间：189.6元/吨，环比-1.91%同比-44.24%。(隆众资讯)

　　2、原料价格坚挺，PTA加工费下滑

　　PTA国内供应增量需求端变化不大，供需小幅恶化，价格表现偏弱，而原料PX因对供应端心存担忧，价格相对坚挺，本周PTA加工区间小幅走弱。截止2025年8月20日，中国PTA平均加工区间：189.6元/吨，环比-1.91%同比-44.24%。(隆众资讯)

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　8月21日华东地区PTA现货价格报价4810.00元/吨，相较于期货主力价格（4860.00元/吨）贴水50.00元/吨。

机构观点

　　广州期货：PTA/PX/短纤供需格局尚可 期价震荡偏强

　　原油方面，周末川普会面未达成实行性协议，对油价直接影响不大。8-9月OPEC计划增产，成品油裂解价差及原油月差走弱，前期的产能增量逐渐兑现，后市油价过剩压力增加。本周PX国内装置整体开工回升，8-9月陆续有累计940万吨重整装置产能释放，市场担忧因MX供应量的增加而带来PX的产量明显增长，PX价格震荡回调。本周台化150万吨，逸盛225万吨装置停车，威联化学250万吨，嘉兴石化220万吨装置重启，至8.14PTA负荷提至76.4%。新增产能方面，虹港石化三期250万吨装置近期已开车，三房巷320万吨已试车，供应偏宽松。

　　周末附近一套聚酯装置检修开启，整体来看聚酯负荷有所回升，国内聚酯负荷在89.4%附近。聚酯负荷略有回升，PTA供需结构尚可，本周库存去化3万吨。当前下游旺季需求尚未启动，8-9月为传统纺织旺季，近期聚酯开工低位回升，随着秋冬订单集中下达或推动聚酯负荷从当前88%回升至90%附近，短期有望提振PTA需求。

　　后市来看，根据供需平衡表来看，8月PTA低加工费下检修增多及旺季预期或驱动去库。但PTA新产能如虹港石化三期和海伦石化三期已投产，现货供应偏宽松。在成本端原油企稳、PX弱势调整下，下游旺季需求带来备货需求有望带动PTA期价低位反弹，但PX累库预期下成本端支撑不足，PTA上行阻力明显，因此短期PTA震荡偏强但预估空间有限，PTA2601合约运行区间4650-4950。

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