债市观察

　　【中债指数走势】8月20日债券市场指数小幅波动，其中不包含利息再投资的中债综合指数(净价)108.1234，下跌0.0473%，而包含利息再投资的中债综合指数(财富)254.725，下跌0.0396%，平均市值法到期收益率为2.0836%，平均市值法久期为5.828。

　　【利率品种】8月20日利率债市场收益率小幅波动。具体来看，中债国债收益率曲线3M期限下行2BP至1.36%；2年期收益率上行1BP至1.44%；10年期收益率上行1BP至1.78%。

　　【信用品种】8月20日信用债市场收益率小幅波动。具体来看，中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限稳定在1.65%，3年期收益率下行1BP至1.93%，5年期收益率稳定在2.03%。中债中短期票据收益率曲线(A)1年期稳定在6.97%。

　　【海外市场】8月19日美国国债收益率整体下行。具体来看，美国国债收益率曲线3M期限下行3BP至4.30%，3年期收益率下行3BP至3.70%，10年期收益率下行4BP至4.30%。

　　其他市场观察

　　【公开市场】央行公告，2025年8月20日中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了6160亿元逆回购操作。

　　【货币市场】8月20日Shibor整体上行，隔夜Shibor报1.4730%，上行0.90个基点；一个月Shibor报1.5320%，上行0.40个基点。

　　【国债期货】8月20日，2年期国债期货主力合约TS2512下行0.01%至102.322，对应期货收益率上行0.64个基点至1.4305%；5年期国债期货主力合约TF2512下行0.09%至105.370，对应期货收益率上行2.04个基点至1.6543%；10年期国债期货主力合约T2512下行0.19%至107.730，对应期货收益率上行0.98个基点至1.7659%；30年期国债期货主力合约TL2512下行0.38%至115.540，对应期货收益率上行1.27个基点至2.1545%。

　　8月20日沪深两市整体上涨，上证综指上涨38.92点(或1.04%)至3766.21点，深证成指上涨105.11点(或0.89%)至11926.74点，创业板指上涨5.91点(或0.23%)至2607.65点。

　　来源：中国债券信息网

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